Інвестиційна компанія Bitwise представила свій свіжий огляд ринку на третій квартал 2026 року, в якому виділила чотири ключові каталізатори, здатні кардинально змінити поточну кон'юнктуру. Головним з них, на думку аналітиків, є доля законопроєкту CLARITY Act. Саме цей регуляторний акт, на їхнє переконання, може поставити крапку в затяжному ведмежому тренді.
На даний момент ймовірність прийняття CLARITY Act у 2026 році, згідно з даними платформи Polymarket, оцінюється приблизно в 40%. Для порівняння: ще в середині травня цей показник був на рівні впевнених 75%. Таке різке падіння пов'язане з серйозними юридичними розбіжностями, що виникли в процесі узгодження в Сенаті. Каменем спотикання стали два спірні моменти: по-перше, етичні норми та фінансові інтереси сім'ї президента в криптоіндустрії, а по-друге, знаменитий розділ 604, який повністю звільняє некастодіальних розробників від вимог, що висуваються до операторів з переказу грошових коштів. Ці пункти зараз активно обговорюються законодавцями та профільними відомствами.
Незважаючи на невизначеність, Bitwise зберігає обережний оптимізм. У компанії вважають, що якщо закон буде схвалено, ринок зможе намацати дно поточної корекції. У разі ж відхилення CLARITY Act, нас чекає сплеск волатильності, після якого настрої проясняться, і галузь продовжить розвиватися за підтримки орієнтованих на криптовалюти SEC та CFTC.
Окрім CLARITY Act, Bitwise виділяє ще три значущі драйвери. Другим у списку йдуть стейблкоїни. Очікується, що найближчим часом великі компанії оголосять про запуск власних стейблкоїнів, таких як OpenUSD за підтримки Stripe, BlackRock, Visa, Coinbase та ще близько 140 компаній. Аналітики вважають, що зростання стейблкоїнів, яке прискорюється, може стати драйвером для мереж на кшталт Ethereum та Solana, особливо ближче до січня 2027 року, коли набуде чинності закон GENIUS.
Третім фактором називається новий склад ФРС США під керівництвом Кевіна Уорша. Поки його позиція для ринків незрозуміла, а ставка залишається без змін. Однак будь-яке рішення регулятора змінить настрої інвесторів щодо всіх ризикованих активів.
Нарешті, Bitwise відзначає помітну зміну в секторі DeFi. За останній місяць біткоїн втратив близько 22%, в той час як індекс DeFi просів лише на 4%. Така стійкість — рідкість, і аналітики вважають, що сектор проходить тиху переоцінку, яка може зберегтися і в третьому кварталі, привертаючи до себе увагу ринку лише постфактум.
Коментар аналітика Cryptalist: Ситуація з CLARITY Act — це класичний приклад того, як регуляторна невизначеність тисне на ринок. Падіння ймовірності прийняття з 75% до 40% — це не просто цифри, а відображення реальних політичних ризиків. Однак я згоден з Bitwise: навіть якщо закон не приймуть, галузь не зупиниться. Ми вже бачимо, як інституціонали (в особі Stripe та BlackRock) заходять через стейблкоїни, створюючи собі «тиху гавань». Це говорить про те, що дно, можливо, ближче, ніж здається, але воно буде не одиничною подією, а скоріше процесом адаптації до нових реалій.