Інвестиційна компанія Bitwise виділила законопроєкт CLARITY Act як один із ключових каталізаторів для криптовалютного ринку в третьому кварталі 2026 року. Аналітики фірми вважають, що його ухвалення може збігтися в часі із завершенням поточного ведмежого тренду, що стане поворотним моментом для всієї індустрії.
CLARITY Act: головний регуляторний тригер
Законопроєкт CLARITY Act залишається одним із найочікуваніших регуляторних документів у криптоіндустрії, однак процес його узгодження в Сенаті зіткнувся із серйозними юридичними перешкодами. Просування ініціативи тимчасово призупинилося через два спірні моменти: бурхливу дискусію навколо етичних норм і фінансових інтересів сім'ї президента в криптовалютній індустрії, а також розбіжності щодо розділу 604, який звільняє некастодіальних розробників від вимог до операторів із переказу коштів.
На популярних платформах для прогнозування шанси на остаточне ухвалення закону в 2026 році зараз оцінюються приблизно в 40%. Для порівняння, ще в середині травня цей показник сягав упевнених 75%. Незважаючи на зниження ймовірності, Bitwise зберігає обережний оптимізм. За їхньою оцінкою, якщо закон ухвалять, ринок може знайти дно поточної корекції. Якщо проголосують проти — стрибки волатильності не змусять себе чекати.
«У разі успішного голосування дно ведмежого ринку залишиться позаду. Якщо закон не ухвалять, спочатку можлива волатильність, після чого настрій проясниться — галузь продовжить розвиватися за підтримки орієнтованих на криптовалюти SEC та CFTC», — зазначають у Bitwise.
Три додаткові драйвери
Окрім закону CLARITY, управляюча компанія назвала ще три важливі тригери. Другим у списку йдуть стейблкоїни. Протягом поточного кварталу регулятори мають затвердити правила закону GENIUS, який почне діяти в січні 2027 року. Bitwise очікує, що найближчим часом нові великі компанії оголосять про запуск власних стейблкоїнів. Як приклад наводять OpenUSD за підтримки Stripe, BlackRock, Visa, Coinbase та ще приблизно 140 компаній.
«З минулого осіннього сезону обсяг стейблкоїнів тримається на рівні близько $300 млрд — такої стабільності ринок не показував навіть на просіданнях. Ми бачимо, що прискорене зростання стейблкоїнів може стати драйвером для мереж на кшталт Ethereum та Solana в третьому кварталі, адже інтерес до їхніх екосистем лише зростатиме ближче до січня», — додали в Bitwise.
Компанія також звернула увагу на новий склад ФРС США під керівництвом Кевіна Уорша — його позиція для ринків досі незрозуміла. Поки ставка залишається без змін. Bitwise вважає, що до кінця кварталу учасники ринку отримають більше інформації про майбутні рішення регулятора. Прогнозувати ставку поки складно, однак будь-яке рішення ФРС змінить настрої інвесторів щодо всіх ризикових активів.
DeFi демонструє стійкість
Крім того, Bitwise відзначила помітну зміну в секторі децентралізованих фінансів (DeFi). За останній місяць біткоїн (BTC) втратив близько 22%, а індекс DeFi, за розрахунками Bitwise, просів лише на 4%.
«Зазвичай DeFi реагує сильніше за біткоїн, тому така стійкість — рідкість, про яку мало хто говорить. Ми вважаємо, що сектор DeFi проходить тиху переоцінку. Очікуємо, що випереджальна динаміка DeFi збережеться і в третьому кварталі, а ринок зверне на неї увагу лише потім», — йдеться у звіті.
Цей прогноз з'явився одразу після надзвичайно важкого другого кварталу, протягом якого криптовалютний сектор продемонстрував третю поспіль негативну квартальну динаміку — інвестори не спостерігали такого з 2022 року.
Думка експерта: Ринок явно перебуває в зоні невизначеності, де регуляторна ясність стане ключовим каталізатором. Однак зниження ймовірності ухвалення CLARITY до 40% — тривожний сигнал. Інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності в найближчі місяці, особливо на тлі незрозумілої позиції ФРС. Сектор DeFi, який демонструє аномальну стійкість, може стати «тихою гаванню» в цей період, але його випереджальна динаміка навряд чи залишиться непоміченою надовго.