Генеральний директор Binance Річард Тенг представив несподівані дані, які ставлять під сумнів ефективність нових європейських правил MiCA. Всупереч очікуванням регуляторів, після відходу найбільшої біржі з ринку ЄС користувачі не перейшли на ліцензовані альтернативи, а надали перевагу виведенню коштів на особисті гаманці. Ця тенденція, на думку Тенга, повністю нівелює захисні механізми, закладені в регламенті.
Під час свого виступу на саміті Reuters NEXT Asia в Сінгапурі Річард Тенг поділився критичною статистикою. Виявилося, що з усіх коштів, виведених користувачами з Європейського Союзу, цілих 70% осіли на некастодіальних гаманцях. Лише 30% клієнтів довірили свої цифрові активи платформам, які встигли отримати ліцензію за новим регламентом. Це прямий доказ того, що регулювання, покликане посилити контроль, призвело до зворотного ефекту — відходу активів у «сіру» зону.
Чому Binance пішла, а користувачі не прийшли до конкурентів
Нагадаю, що Binance припинила реєстрацію нових клієнтів з ЄС 1 липня, а незадовго до цього відкликала заявку на отримання ліцензії MiCA в Греції. Як пояснив Тенг, місцевий регулятор без пояснення причин постійно відкладав затвердження документів. Керівництво біржі вирішило піти самостійно, щоб не створювати для користувачів зайвої поспіху при вимушеному переході. Однак, як показала практика, більшість клієнтів не стали переходити на інші централізовані платформи.
Цей процес збігся з наймасштабнішим тижневим відтоком капіталу з Binance за останні три роки. Внутрішня статистика біржі про переміщення цих активів і лягла в основу критики з боку Тенга. Він підкреслює, що зараз європейські чиновники активно оцінюють ефективність нових вимог на практиці. Наприклад, цього тижня стартувала перевірка регулювання кастодіальних сервісів за правилами MiCA. Головним випробуванням для індустрії можуть стати не самі формулювання закону, а специфіка його застосування на практиці.
Ризики самоcustody: думка експерта
Річард Тенг, який має досвід роботи в регуляторних органах, висловив важливе занепокоєння. Він зазначив, що вимушений відхід користувачів у сферу самостійного зберігання повністю анулює захисні механізми MiCA. Великі централізовані біржі проводять жорсткі перевірки з боротьби з відмиванням грошей (AML) та ідентифікації клієнтів (KYC). На відміну від них, децентралізовані програмні рішення такий контроль забезпечити просто не можуть.
«Коли кошти переводяться на особистий гаманець, ризики лише зростають. Там немає реальних процедур AML та KYC», — пояснив співвиконавчий директор Binance Річард Тенг.
На тверде переконання Тенга, чиновникам розумніше видавати ліцензії великим компаніям, готовим проходити регулювання. Такий підхід набагато ефективніший, ніж навмисне витіснення криптоактивності за межі поля зору держави. У Binance окремо підкреслили, що компанія вже отримала пропозиції подати документи в інших країнах ЄС і не планує йти з європейського ринку назавжди.
Мій аналіз: Ситуація наочно демонструє фундаментальний конфлікт між прагненням регуляторів до тотального контролю та децентралізованою природою криптовалют. Примусове регулювання без урахування ринкових реалій та зручності користувачів може призвести не до легалізації, а до «підпільного» зростання ринку. Європейській владі варто переглянути підхід до ліцензування, інакше MiCA ризикує стати не інструментом захисту, а драйвером масового відходу в самоcustody, де контроль з боку держави практично неможливий.