Генеральний директор Binance Річард Тенг виступив із несподіваною заявою, яка ставить під сумнів ефективність нового європейського регулювання. За його словами, запровадження правил MiCA призвело до зворотного ефекту: замість того щоб посилити контроль за криптовалютним ринком, регуляція спровокувала масовий відтік користувачів у сферу неконтрольованого зберігання активів.
Виступаючи на саміті Reuters NEXT Asia в Сінгапурі, Тенг навів красномовну статистику. З усіх коштів, які європейські користувачі вивели з Binance після виходу біржі з регіону, цілих 70% осіли на особистих гаманцях (self-custody). І лише 30% клієнтів вирішили довірити свої цифрові активи ліцензованим платформам-конкурентам.
Парадокс регулювання: чому MiCA працює проти себе
Нагадаю, що Binance припинила реєстрацію нових клієнтів з ЄС з 1 липня, а наприкінці червня офіційно відкликала заявку на отримання ліцензії MiCA в Греції. Тенг пояснив це тим, що місцевий регулятор систематично затягував схвалення документів без пояснення причин. Керівництво біржі вирішило піти самостійно, щоб не створювати для користувачів додаткової поспіху при вимушеному переході.
Ситуація ускладнилася тим, що процес виведення збігся з найбільшим тижневим відтоком капіталу з Binance за останні три роки. Внутрішня статистика біржі про переміщення цих активів і лягла в основу критики з боку Тенга.
Ризики self-custody: новий головний біль для регуляторів
Тенг, який має досвід роботи в регулюючих органах, висловив важливе застереження. Він підкреслив, що переведення коштів на особисті гаманці повністю анулює захисні механізми MiCA. Великі централізовані біржі проводять жорсткі перевірки з боротьби з відмиванням грошей (AML) та ідентифікації клієнтів (KYC). Децентралізовані програмні рішення, на відміну від них, забезпечити подібний контроль просто не можуть.
«Коли кошти переводяться на особистий гаманець, ризики лише зростають. Там немає реальних процедур AML та KYC», — заявив Річард Тенг.
На його переконання, чиновникам набагато розумніше видавати ліцензії великим компаніям, готовим проходити регулювання. Такий підхід ефективніший, ніж навмисне витіснення криптоактивності за межі поля зору держави. При цьому в Binance підкреслили, що не планують йти з європейського ринку назавжди і вже отримали пропозиції подати документи в інших країнах ЄС.
З іншого боку, прихильники самокастодіального зберігання дивляться на ці цифри зовсім інакше. Особисте управління приватними ключами дозволяє інвесторам повністю уникнути ризиків, пов'язаних із раптовим крахом централізованих бірж. Для багатьох досвідчених користувачів жорсткий контроль над власними грошима є обов'язковою умовою роботи, а не лазівкою в законі.
Паралельно в Європі посилюються вимоги криптовалютного «Travel rule». Тепер біржі зобов'язані збирати детальні дані по всіх транзакціях, в яких беруть участь некастодіальні гаманці. Поки залишається незрозумілим, чи стосується масовий перехід до самокастодіального зберігання лише поточного відтоку користувачів, чи це довгостроковий тренд.
Думка експерта: Ситуація навколо MiCA — класичний приклад того, як надмірно жорстке регулювання, створене для захисту, може спровокувати прямо протилежний ефект. Замість того щоб загнати криптовалюти в підконтрольне русло, європейські чиновники ризикують втратити ринок повністю, виштовхнувши активи в «сіру» зону некастодіальних рішень, де відстежити їх практично неможливо. Це тривожний сигнал для всіх юрисдикцій, які планують запроваджувати аналогічні рамки.