Європейський Союз має намір переглянути своє криптовалютне регулювання MiCA, щоб усунути прогалину щодо іноземних емітентів стейблкоїнів, які активно працюють на європейському ринку. Однак формального оновлення правил очікується не раніше 2027 року. Це рішення продиктоване необхідністю посилити контроль за доларовими стейблкоїнами, які домінують у регіоні.
Наразі MiCA не містить прямих положень, що стосуються неєвропейських емітентів стейблкоїнів. Європейська комісія проводить консультації, збираючи відгуки від учасників ринку до 30 вересня. На основі отриманих даних буде прийнято рішення про доцільність відкриття офіційного перегляду регламенту. Ключовими драйверами цього процесу стали три фактори: стрімке зростання частки доларових стейблкоїнів, прийняття у США законопроекту GENIUS Act, який може створити конкурентну перевагу для американських емітентів, та серйозні побоювання Європейського центрального банку (ЄЦБ) щодо монетарного суверенітету євро.
Посилення доларових стейблкоїнів, особливо таких гігантів, як USDT та USDC, створює тиск на європейські фінансові системи, оскільки вони фактично замінюють традиційні платіжні інструменти. ЄЦБ вбачає в цьому загрозу для грошової політики та контролю над ліквідністю в єврозоні. Перегляд MiCA, ймовірно, буде спрямований на запровадження вимог до ліцензування, резервування та звітності для іноземних компаній, які випускають стейблкоїни, доступні для європейських користувачів.
Аналітичний коментар: Цей крок ЄС — логічне продовження глобальної тенденції до посилення регулювання стейблкоїнів. Однак затримка з переглядом до 2027 року може виявитися критичною: за цей час доларові монети можуть ще глибше вкоренитися в європейській економіці, що зробить їх вилучення або обмеження вкрай болючим. Євросоюзу потрібно діяти швидше, щоб не втратити контроль над своєю грошовою системою.