Голова Комісії з термінової біржової торгівлі США (CFTC) Майкл Селіг зробив різку заяву, яка має стати холодним душем для законодавців. Він попередив, що якщо Конгрес не ухвалить законопроєкт CLARITY Act, то регулятори будуть змушені самостійно «написати всі правила» для криптоіндустрії. Це не загроза, а констатація неминучості: вакуум у федеральному регулюванні не може тривати вічно.
CLARITY Act — це ключовий документ, покликаний розмежувати сфери відповідальності між CFTC та Комісією з цінних паперів і бірж (SEC). Наразі цифрові активи перебувають у сірій зоні, що призводить до правової невизначеності та дублювання повноважень. Селіг підкреслив, що відсутність єдиної федеральної рамки залишає індустрію в «клаптиковій» системі законів штатів. Це не лише заважає бізнесу, але й створює ризики для інвесторів, які змушені орієнтуватися в розрізнених юрисдикціях.
Ситуація ускладнюється тим, що Сенат продовжує затяжні переговори щодо документа. Аналітики вже знизили очікування щодо його ухвалення у 2026 році. Причини — календарні обмеження та невирішені політичні питання. Кожен день зволікання зміцнює позиції тих, хто вважає, що регулювання «знизу» — через судові прецеденти та накази відомств — є більш ефективним, ніж законодавчі ініціативи.
Мій аналіз: час на вичерпі
Заява Селіга — це не просто риторика. Це сигнал ринку, що CFTC готова діяти в односторонньому порядку, якщо Конгрес не зможе подолати свої розбіжності. Однак такий сценарій загрожує фрагментацією регулювання та додатковими судовими тяжбами. Індустрії потрібен чіткий закон, а не адміністративні укази. Зволікання Конгресу — це не просто втрата часу, це втрата довіри з боку інституційних інвесторів, які чекають на ясність, щоб увійти на ринок.