Найбільший у світі керуючий активами BlackRock ухвалив рішення частково скоротити позиції в акціях компаній, найтісніше пов'язаних з індустрією штучного інтелекту. Ця заява, зроблена топ-менеджером організації Ріком Рідером, викликала жваві дискусії в інвестиційній спільноті. Однак, всупереч можливим тривожним інтерпретаціям, у BlackRock наголошують, що йдеться про планове ребалансування портфеля, а не про зміну довгострокового погляду на сектор.
Станом на 31 березня 2026 року під управлінням BlackRock перебувало рекордних $13,9 трлн активів. Такі масштабні цифри роблять кожен крок компанії значущим індикатором для ринку. За словами Рідера, скорочення торкнулося як частки в окремих ІІ-компаніях, так і загальної ваги акцій у портфелі. Він пояснив, що ці дії спрямовані на фіксацію прибутку за успішно зрослими позиціями, а не на відмову від перспектив самого сектора.
«У деяких компаніях, які сильніше за інших пов'язані зі штучним інтелектом, ми трохи зменшили частку та дещо скоригували структуру», — зазначив Рідер.
Фундаментальний зсув чи тактичне коригування?
Позиція Рідера залишається послідовною з початку 2026 року. Ще в червні він відкидав аналогії з бульбашкою доткомів, вказуючи на мультиплікатор «Великої сімки» близько 26 прибутків при очікуваному зростанні понад 20% річних. У січневому прогнозі BlackRock наголошувалося, що підсумкова дохідність жорстко визначатиметься реальною дохідністю та суворою вибірковістю. Це вказує на глибоке розшарування ринку, де явні лідери різко відрізнятимуться від аутсайдерів.
На Волл-стріт зараз немає єдності. JPMorgan радить купувати акції виробників чипів, що подешевшали, тоді як Morgan Stanley робить ставку на провайдерів хмарної інфраструктури. Такий розкид думок лише підтверджує вибірковий підхід BlackRock.
Куди рухається капітал?
Рідер натякнув, що капітал, який вивільняється, може бути спрямований у сектори, які виграють від впровадження ІІ, але не є суто технологічними. Зокрема, виробники електроенергії, промислові компанії та будівельники інфраструктури для дата-центрів можуть стати новими отримувачами великих вкладень. Тенденція до фіксації прибутку вже торкнулася практично всього ланцюжка постачання для ІІ-індустрії. Навіть акції Samsung, незважаючи на оптимістичний прогноз зростання чистого прибутку в 19 разів, опинилися під тиском, оскільки великі власники поспішили зафіксувати дохід.
Основна системна загроза сьогодні — аномальна концентрація активів. Індекс S&P 500 оновлює історичні максимуми, але позитивну динаміку формує надзвичайно вузьке коло емітентів. У цьому контексті рекомендації BlackRock щодо диверсифікації виглядають особливо вагомими. Компанія офіційно радить виділяти від 1% до 2% портфеля під біткоїн (BTC) як альтернативу ризикованій ставці виключно на технологічних лідерах.
Коментар аналітика: Дії BlackRock — це не паніка, а зрілий і виважений крок. Ринок ІІ перегрітий в окремих сегментах, і фіксація прибутку за найбільш зрослими позиціями — логічний управлінський хід. Однак перенаправлення капіталу в інфраструктурні та енергетичні сектори, а також часткова алокація в біткоїн, свідчить про пошук нових точок зростання та хеджування ризиків. Для роздрібного інвестора це чіткий сигнал: ейфорія навколо «штучного інтелекту» переходить у фазу більш раціонального та вибіркового інвестування.