Ринок знову переписує правила гри. 8 липня акції найбільших майнінгових компаній — TeraWulf (WULF), IREN та Hut 8 (HUT) — продемонстрували впевнене зростання. Однак каталізатором цього руху стала не динаміка біткоїна, а масштабні плани з будівництва інфраструктури для штучного інтелекту.
Усі три емітенти увійшли до топ-16 найуспішніших технологічних акцій дня. І якщо копнути глибше, стає очевидним: традиційний майнінг поступається місцем новій, набагато більш маржинальній стратегії.
Угода, яка змінила все: TeraWulf та Anthropic
Акції TeraWulf злетіли більш ніж на 12,8% після підписання 20-річного договору оренди з компанією Anthropic. Йдеться про будівництво дата-центру в Кентуккі потужністю 401 мегават. Запуск об'єкта запланований на початок 2028 року.
За оцінками аналітиків, виручка за цим контрактом може перевищити $19 млрд за весь термін оренди. Не дивно, що в Compass Point поспішили підвищити цільову ціну для TeraWulf з $28 до $40, підтвердивши рекомендацію «купувати». Генеральний директор компанії Пол Прагер зазначив, що цей договір не лише підтверджує стратегічний курс на розвиток ІІ-інфраструктури, але й гарантує стабільний грошовий потік на десятиліття вперед. Крім того, TeraWulf продала частку в одному з техаських проєктів, вивільнивши кошти для нових вкладень.
IREN та Hut 8: естафету підхопили
Акції IREN додали 8,01% після того, як Freedom Capital Markets підвищив рекомендацію по паперу до «купувати». Аналітики компанії вважають, що після нещодавньої корекції в акціях відкрився недооцінений потенціал, який ринок поки що не помічає.
Hut 8, у свою чергу, зросла на 9,69% за одну торгову сесію. Причина — включення компанії одразу в кілька індексів Russell для швидкозростаючих та малих компаній. Це сигнал: інституційні інвестори помітили поворот Hut 8 у бік ІІ. За останній рік акції компанії подорожчали на 383%.
Новий вектор оцінки
Тенденція очевидна: зараз капіталізація майнінгових компаній сильніше прив'язана до новин про розвиток ІІ-оренди потужностей, ніж до курсу біткоїна. У другій половині 2026 року ринок уважно стежитиме, чи збережеться цей тренд, якщо капітальні витрати у сфері ІІ почнуть знижуватися.
Моя експертна думка: Ми спостерігаємо фундаментальний зсув у бізнес-моделі цілого сектора. Майнери, які першими зможуть ефективно конвертувати свої енергетичні активи у високодохідну ІІ-інфраструктуру, отримають значну конкурентну перевагу. Однак ризики перегріву та можливого скорочення корпоративних бюджетів на ІІ залишаються ключовими факторами невизначеності.