Федеральна резервна система (ФРС) оприлюднила протокол засідання від 16–17 червня, і цей документ викликав помітний рух на ринку криптовалют. Усі 12 членів комітету з правом голосу одноголосно проголосували за збереження ставки на рівні 3,50–3,75%, однак за одностайним рішенням приховуються серйозні внутрішньовідомчі розбіжності.
Розкол усередині ФРС: інфляція та ставка
Незважаючи на формальну єдність, протоколи виявили глибокі розбіжності. Декілька учасників засідання, включно з самим головою Джеромом Пауеллом, наполягали на необхідності підвищення ставки вже в червні, посилаючись на інфляційні ризики, що зберігаються. Однак більшість вважала передчасним змінювати курс, вказуючи на невизначеність, пов'язану з торговельними митами, зростанням цін на енергоносії на Близькому Сході та безпрецедентним попитом на технології, дата-центри та електроенергію, спричиненим бумом штучного інтелекту.
За підсумками голосування 9 із 19 керівників очікують хоча б одного підвищення ставки до кінця 2026 року. Ще нещодавно такі прогнози не лунали взагалі. Сам Пауелл, коментуючи ситуацію на пресконференції, назвав обговорення «справжньою сімейною перепалкою на пару днів», але наголосив, що зрештою комітет дійшов консенсусу.
Інфляція та AI: новий фактор невизначеності
Експерти ФРС підвищили інфляційні очікування на 2026–2027 роки. Ключові драйвери — зростання тарифів, перебої з постачанням із країн Близького Сходу та різкі вкладення в AI-інфраструктуру. Базова інфляція у квітні становила 3,3%, у травні — близько 3,4%, що суттєво вище за цільовий рівень ФРС у 2%. Деякі учасники засідання вважають, що витрати на ШІ в довгостроковій перспективі можуть знизити витрати завдяки зростанню продуктивності, але цього ефекту доведеться чекати кілька років. Поки ж попит на дата-центри та високотехнологічне обладнання продовжує підштовхувати ціни вгору.
Біткоїн: реакція ринку
На момент написання аналізу біткоїн (BTC) торгується близько $62 240, за добу його ціна знизилася приблизно на 2,7%. Ринок відреагував на публікацію протоколів, у яких виділили відсутність чіткого прогнозу щодо ставки від Пауелла як головне джерело невизначеності. Зниження відбулося на тлі активності на ринку опціонів на біткоїн: незадовго до публікації інвестори робили ставку на зростання, після відскоку біткоїна до $64 000 завдяки позитивним потокам в ETF. Така динаміка підкреслює чутливість крипторинку до очікувань щодо ставки — раніше подібний сценарій розігрався під час суперечки про незалежність Федрезерву через Лізу Кук.
Аналітики відзначають дедалі тісніший зв'язок між макроекономікою та крипторинком. Перед публікацією протоколів Раян Керклі, співзасновник і CEO Global Settlement Network, звернув увагу, що динаміка нафти, дохідностей держоблігацій та курсу долара вже відображає перегляд очікувань: ринки закладаються на затяжну інфляцію, а не на короткостроковий стрибок. Протоколи підтвердили цей тренд — у документі зростання інфляції пояснили збільшенням попиту через розвиток ШІ, митами та витратами на енергоресурси з Близького Сходу.
«Крипторинок тепер реагує на нафту, відсоткові ставки, долар і дохідності облігацій… Макроекономіка впливає на крипту безпосередньо».
Наступне засідання FOMC відбудеться 28–29 липня. Інфляція, як і раніше, вища за ціль, а дев'ять членів комітету схиляються до посилення політики. Нова статистика з інфляції та ринку праці стане вирішальною для того, чи отримає суперечка всередині ФРС, яку Пауелл назвав «сімейним конфліктом», продовження у вигляді підвищення ставки або паузи.
Коментар аналітика: Ринок біткоїна демонструє класичну реакцію на невизначеність у грошово-кредитній політиці. Поки ФРС не дасть чітких сигналів щодо ставки, волатильність зберігатиметься, і BTC залишиться заручником макроекономічних даних. Інвесторам варто готуватися до подальших коливань аж до липневого засідання.