Федеральна резервна система опублікувала протоколи свого червневого засідання, яке стало першим для нового голови Кевіна Ворша. Документ, оприлюднений 8 липня, підтвердив одностайне рішення зберегти ключову ставку на рівні 3,50–3,75%, однак виявив глибокі розбіжності всередині комітету щодо подальшого курсу.
Усі 12 членів з правом голосу підтримали паузу, але ця єдність виявилася оманливою. Протоколи зафіксували серйозну дискусію: низка учасників висловилися за підвищення ставки вже у червні, посилаючись на інфляційні ризики, що зберігаються. Тим не менш, вони погодилися з консенсусом, щоб не створювати додаткової турбулентності.
Розкол у комітеті: дев'ять голосів за посилення
Ключовий сигнал — дев'ять із 19 керівників очікують щонайменше одного підвищення ставки до кінця 2026 року. Ще нещодавно таких прогнозів не було зовсім. Сам Ворш на пресконференції утримався від власного прогнозу, але описав дискусію як «справжню сімейну суперечку на пару днів», зазначивши, що врешті дійшли «правильного рішення».
Причина занепокоєння — не лише мита та зростання цін на енергоресурси з Близького Сходу. У протоколах особливо виділено фактор штучного інтелекту. Бум AI-інфраструктури, будівництво дата-центрів і вибуховий попит на високотехнологічне обладнання створюють додатковий інфляційний тиск. Хоча деякі члени комітету сподіваються, що в довгостроковій перспективі AI знизить витрати через зростання продуктивності, цей ефект очікується лише через кілька років. Поки ж попит на електроенергію та чипи продовжує підштовхувати ціни вгору.
Біткоїн під тиском: корекція на 2,7%
Ринок цифрових активів негайно відреагував на яструбиний тон документа. На момент написання аналізу біткоїн (BTC) торгується близько $62 240, втративши за добу приблизно 2,7%. Зниження відбулося на тлі високої активності на ринку опціонів: незадовго до публікації протоколів інвестори активно робили ставки на зростання після відскоку BTC до $64 000 завдяки притокам в ETF. Однак яструбині сигнали ФРС переломили цей позитив.
Аналітики все частіше відзначають пряму кореляцію між макроекономічними факторами та крипторинком. Раян Керклі, CEO Global Settlement Network, підкреслив, що динаміка нафти, дохідності державних облігацій та курсу долара вже відображає перегляд очікувань: ринки закладаються на затяжну інфляцію, а не на короткостроковий стрибок. Протоколи ФРС лише підтвердили цей тренд.
Мій погляд: біткоїн залишається заручником макроекономіки
Протоколи ФРС наочно демонструють, що епоха дешевих грошей остаточно позаду, а новий фактор — AI-інфляція — додає невизначеності. Для біткоїна це означає продовження волатильності в діапазоні $60 000–$65 000 до наступного засідання FOMC 28–29 липня. Вирішальним стане вихід свіжих даних щодо інфляції та ринку праці: якщо вони підтвердять «яструбиний» сценарій, ми можемо побачити тест підтримки $60 000 і нижче. Крипторинок більше не може ігнорувати макроекономіку — тепер він її дзеркало.