Публікація протоколів червневого засідання Федеральної резервної системи (16–17 червня), що відбулася 8 липня, внесла значну невизначеність на фінансові ринки, включаючи криптовалютний. Документ показав, що, хоча всі 12 членів Комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) одноголосно проголосували за збереження ключової ставки на рівні 3,50–3,75%, за цією єдністю приховуються глибокі розбіжності щодо майбутнього курсу монетарної політики.
Розкол у ФРС: «сімейна перепалка» чи сигнал до посилення?
Протоколи зафіксували, що кілька учасників засідання виступали за підвищення ставки вже в червні. Їхні аргументи ґрунтувалися на інфляційних ризиках, що зберігаються, які, на їхню думку, потребують випереджувальних заходів. У підсумку, 9 із 19 керівників ФРС очікують щонайменше одного підвищення ставки до кінця 2026 року. Це різкий контраст із попередніми прогнозами, де така можливість навіть не розглядалася. Сам голова ФРС Кевін Уорш, для якого це засідання стало першим на посаді, утримався від надання особистого прогнозу, назвавши дискусію «справжньою сімейною перепалкою».
Інфляція зав'язана на AI та геополітику
Ключовим фактором, що підживлює «яструбині» настрої, є перегляд інфляційних очікувань на 2026 та 2027 роки в бік підвищення. Основні драйвери зростання цін — це не лише традиційні мита та енергетичні шоки на Близькому Сході, але й безпрецедентний попит на технології, пов'язані зі штучним інтелектом. Зростання інвестицій у дата-центри, високотехнологічне обладнання та електроенергію для AI-інфраструктури створює додатковий інфляційний тиск. Хоча деякі учасники засідання визнають, що в довгостроковій перспективі AI може знизити витрати за рахунок зростання продуктивності, цей ефект очікується не раніше ніж через кілька років. Поки ж ми бачимо, як інфляція (3,3% у квітні та близько 3,4% у травні) стійко тримається вище цільового рівня ФРС у 2%.
Реакція біткоїна: відскок до $64 000 змінився падінням
Ринок криптовалют, і біткоїн зокрема, чутливо відреагував на публікацію протоколів. На момент написання аналізу BTC торгується близько $62 240, втративши за добу приблизно 2,7%. Це зниження відбулося на тлі активної гри на опціонному ринку, де інвестори незадовго до публікації робили ставки на зростання, після того як біткоїн відскочив до $64 000 завдяки позитивним потокам у ETF. Така динаміка підкреслює високу чутливість крипторинку до макроекономічних сигналів і особливо до очікувань щодо процентних ставок. Ми спостерігаємо, як невизначеність усередині ФРС безпосередньо транслюється у волатильність BTC.
Макроекономіка та крипта: зв'язок стає нерозривним
Протоколи ФРС лише підтвердили тренд, який аналітики спостерігають уже кілька місяців: крипторинок більше не існує у вакуумі. Динаміка нафти, дохідності державних облігацій та курсу долара безпосередньо впливають на ціну біткоїна. Ринки закладаються на затяжну інфляцію, і це формує «ведмежий» фон для ризикованих активів.
Наступне засідання FOMC заплановане на 28–29 липня. Нова статистика з інфляції та ринку праці стане вирішальною для того, чи отримає «сімейний конфлікт» усередині ФРС продовження у вигляді реального підвищення ставки. Для крипторинку це означає одне: період високої волатильності та підвищеної чутливості до макроекономічних даних триватиме щонайменше до кінця місяця.
Аналітичний висновок: Поки всередині ФРС немає консенсусу, а інфляція підживлюється структурними факторами на кшталт AI-буму, ринок перебуватиме в режимі «risk-off». Біткоїну буде вкрай складно закріпитися вище $65 000 без чіткого сигналу про пом'якшення грошово-кредитної політики.