Великі криптовалютні компанії, які ризикнули вийти на фондовий ринок у 2025–2026 роках, переживають глибоку кризу. З моменту лістингу їхні акції демонструють катастрофічне падіння, і біржа Gemini стала абсолютним антилідером, обвалившись на 89% від ціни відкриття торгів.
За моїми даними, акції Gemini (GEMI) дебютували на біржі у вересні 2025 року за $37, а сьогодні торгуються в районі $4,19. Це найгірший результат серед усіх розглянутих криптокомпаній. Для порівняння: BitGo (BTGO) втратила близько 77% від стартових $22,43 після виходу на біржу в січні 2026 року, а Bullish (BLSH) — приблизно 71% від початкової ціни в $90.
Акції eToro (ETOR), які зараз торгуються близько $41, знаходяться на 42% нижче стартових $69,69. Figure (FIGR) знизилася на 14% від ціни розміщення в $36. Найменш постраждалою виявилася Circle (CRCL), яка впала лише на 6% від дебютних $69.
Важливо зазначити, що ці цифри розраховані від ціни відкриття першого дня торгів, а не від ціни IPO. Як правило, через високий попит у день лістингу акції відкриваються значно вище ціни розміщення для інституційних інвесторів. Якщо ж рахувати від ціни IPO, картина змінюється: Circle зараз торгується на 110% вище своєї стартової ціни в $31, а Figure демонструє приріст у 24% відносно рівня в $25. Однак решта чотири компанії так і не змогли повернутися до цін свого розміщення.
Таке повсюдне падіння не стало для мене сюрпризом. З кінця 2025 року крипторинок перебуває в затяжній корекції, і акції, прив'язані до цифрових активів, закономірно слідують за загальною динамікою. Інвестори, які чекали швидкого прибутку від крипто-IPO, жорстоко розчаровані.
Слабкий ринок блокує нові розміщення
Поточна ринкова кон'юнктура повністю заморозила плани щодо нових великих IPO. Payward (власник Kraken) відклав вихід на біржу в березні 2026 року. Grayscale перенесла підготовку до лістингу щонайменше на четвертий квартал 2026 року. Consensys та Ledger також призупинили свої IPO-процеси.
Чи відкриється вікно для нових розміщень, тепер залежить виключно від того, де закріпляться ціни на біткоїн та інші провідні криптовалюти в найближчі місяці. Поки ринок не подає ознак розвороту, інвесторам варто готуватися до подальшого тиску на акції криптокомпаній.
Моя думка: Поки ми не побачимо стійкого відновлення біткоїна вище ключових рівнів, будь-яке нове IPO в криптосекторі буде приречене на провал. Ринку потрібен час, щоб перетравити надмірні очікування та знайти нове дно.