Ринок публічних розміщень криптокомпаній переживає найважчий період. Акції біржі Gemini (тикер GEMI) впали на 89% від ціни відкриття, показавши найгіршу динаміку серед усіх нещодавніх IPO у секторі. Circle (CRCL) втратила близько 6%, але це лише виняток, який підтверджує правило.
Цифри, які говорять самі за себе
Gemini вийшла на біржу у вересні 2025 року за $37 за акцію. Сьогодні папери торгуються в районі $4,19 — це катастрофічне падіння. BitGo (BTGO) з моменту лістингу в січні 2026 року втратила 77% від стартових $22,43. Bullish (BLSH) обвалилася на 71% від початкових $90. Навіть eToro (ETOR) знизилася на 42% від ціни відкриття в $69,69. Figure (FIGR) втратила 14% від $36. Тільки Circle тримається відносно стабільно з падінням на 6%.
Важливий нюанс: ці цифри розраховуються від ціни першої угоди на біржі (open price), а не від ціни розміщення (IPO price). Якщо брати за точку відліку ціну IPO, картина дещо змінюється. Circle зараз торгується на 110% вище своєї стартової ціни в $31, а Figure показує приріст у 24% від $25. Однак решта чотири компанії так і не повернулися до цін свого розміщення.
Ведмежий ринок закрив вікно можливостей
Таке падіння не стало несподіванкою. З кінця 2025 року крипторинок перебуває у затяжній корекції, і акції, прив'язані до цифрових активів, слідують за загальним трендом. Слабка динаміка заморозила нові великі IPO. Payward (власник Kraken) відклав вихід на біржу в березні 2026 року. Grayscale перенесла підготовку до лістингу щонайменше на четвертий квартал 2026 року. Consensys і Ledger також призупинили свої плани щодо IPO.
Чи відкриється вікно для нових розміщень, залежить від того, де закріпляться ціни на криптовалюти в найближчі місяці. Поки інвесторам залишається спостерігати за тим, як нещодавні "зірки" криптоіндустрії намагаються знайти дно.
Думка експерта: Обвал Gemini на 89% — це не просто погана динаміка окремої компанії, а сигнал про системні проблеми. Ринок переоцінив перспективи багатьох криптобізнесів у період ейфорії. Зараз ми бачимо жорстку корекцію, яка відсіює слабкі проєкти. Відновлення довіри інвесторів до крипто-IPO займе не один квартал, і ключовим фактором стане повернення бичачого тренду на ринку базових активів.