Цього тижня Федеральна резервна система США публікує протоколи червневого засідання Комітету з відкритих ринків. Документ вийде в середу о 21:00 за московським часом. Інвестори, включаючи учасників крипторинку, сподіваються знайти в ньому чіткі орієнтири щодо подальшої грошово-кредитної політики, але, швидше за все, зіткнуться з дефіцитом конкретики.
Голова ФРС Кевін Уорш уже послідовно уникає публічних прогнозів. Червневе комюніке після засідання виявилося гранично стислим — всього 130 слів, і з нього зникли традиційні формулювання про майбутні кроки. Таким чином, протоколи залишаються єдиним джерелом, здатним пролити світло на внутрішні дебати серед членів комітету.
Розкол у комітеті: «яструби» проти «голубів»
Нагадаю, що 17 червня ФРС залишила ставку на рівні 3,50–3,75% — це вже четверта пауза поспіль. Однак із 18 учасників голосування дев'ятеро допустили хоча б одне підвищення у 2026 році. Уорш, своєю чергою, на пресконференції прямо вказав на невизначеність: інфляція залишається вищою за цільові 2%, а ринок праці, хоча й охолоджується, все ще подає суперечливі сигнали. Слабкий звіт із зайнятості за червень (всього 57 000 нових робочих місць — найгірший показник за чотири місяці) вийшов уже після засідання, що робить червневі протоколи частково застарілими.
Інструмент CME FedWatch оцінює ймовірність підвищення ставки у вересні в 50–55%, хоча до публікації слабкої статистики очікування були на рівні 66%. Це свідчить про те, що ринки поки не вірять у жорсткий сценарій, але й не виключають його.
Крипторинок: флет як нова реальність
Для криптоспільноти публікація протоколів — це момент істини. Якщо документ вкаже на швидке зниження ставки, ми побачимо приплив ліквідності в біткоїн та альткоїни як у високоризикові активи. Але жорстка риторика та невизначеність, навпаки, змусять великих інвесторів іти в захисний долар, обмежуючи зростання криптовалют.
Враховуючи, що сам Уорш послідовно скорочує обсяг публічних заяв, протоколи можуть не дати однозначної відповіді. Скритність голови здатна продовжити невизначеність на біржах і після середи. Ринок, по суті, залишається в затяжному флеті, і жодного «бичачого» прориву не станеться без чіткого сигналу від ФРС.
Моя експертна думка: криптоінвесторам варто готуватися до збереження поточного боковика щонайменше до вересня. Протоколи, швидше за все, підтвердять розкол у комітеті, але не дадуть конкретних термінів. Єдиний каталізатор — несподівано м'який тон документа, який може спровокувати короткострокове ралі, але без фундаментальної підтримки.