Федеральний суд відхилив позов платформи прогнозів Kalshi, яка вимагала заборонити штату Нью-Йорк застосовувати закони про азартні ігри до її спортивних контрактів. Суддя Південного округу Нью-Йорка Аналіса Торрес відмовила в попередній судовій забороні, завдавши серйозного удару по амбіціях компанії.
Це рішення — лише перший раунд у затяжній юридичній війні. Керівництво Kalshi вже подало апеляцію до Другого окружного апеляційного суду. Спір розгортається на тлі масштабнішого протистояння платформи з регуляторами понад десятка американських штатів.
Суть судового рішення
Центральне питання — чи підпадають контракти Kalshi на спортивні події під федеральне регулювання або під дію законів штатів про азартні ігри. Регулятор Нью-Йорка наполягає, що такі контракти порушують місцеве законодавство. Kalshi, своєю чергою, стверджує про пріоритет федерального Закону про товарні біржі (CEA).
Суддя Торрес стала на бік штату. За її висновком, закони Нью-Йорка про азартні ігри в даному випадку не витісняються федеральним правом. Платформа, на думку суду, «не показала переконливої ймовірності успіху по суті справи». Торрес підкреслила, що CEA, як і раніше, залишає за штатами право регулювати суміжні питання, що виникають під час торгівлі свопами та деривативами. Регулювання азартних ігор — традиційна прерогатива штатів, і суд відмовився трактувати виключну юрисдикцію федерального закону як «таку, що не залишає місця для законодавства штатів».
Суддя також зазначила, що ніщо не заважає Kalshi отримати ліцензію за законами Нью-Йорка. Дотримання місцевих норм — це додаткова регуляторна вимога, але вона прямо не суперечить федеральному праву. Спроба Kalshi уникнути цієї вимоги визнана неспроможною.
Ширша битва зі штатами
На думку юристів, це рішення створить небезпечний прецедент для інших спорів Kalshi. Платформа, регульована на федеральному рівні Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), продовжує протистояти спробам штатів заборонити її спортивні контракти.
Минулого місяця суд Мічигану вже виніс тимчасову заборону, заблокувавши платформі пропозицію спортивних контрактів у штаті. Тоді ж Kalshi подала позов проти Іллінойсу через новий податок у 0,2% на операції з цифровими активами для клієнтів штату.
Примітно, що федеральний регулятор став на бік платформи. У квітні CFTC подала позов проти Нью-Йорка, домагаючись визнання, що федеральний закон надає їй виключні повноваження над подієвими контрактами.
Kalshi залишається найбільшою платформою прогнозів у світі за обсягом торгів, випереджаючи Polymarket. У червні місячний обсяг угод досяг $33 млрд.
Аналітика Cryptalist: Поразка Kalshi в Нью-Йорку — знаковий сигнал для всієї індустрії подієвих контрактів. Суд чітко дав зрозуміти, що федеральне регулювання не є «щитом» від місцевих законів про азартні ігри. Це може спровокувати хвилю аналогічних позовів з боку інших штатів і серйозно ускладнити операційну модель Kalshi. Платформа опинилася в уразливому становищі: її успіх на федеральному рівні тепер стикається з жорсткими обмеженнями на місцях. Результат апеляції буде критичним для майбутнього всього ринку прогнозів у США.