Регуляторний ландшафт Індії для цифрових активів знову опинився в центрі уваги. Резервний банк Індії (RBI) послідовно дотримується жорсткої лінії, виступаючи за політику з «явним ухилом у заборону» щодо криптовалют. Ця позиція, підкріплена внутрішніми документами регулятора, демонструє глибоку стурбованість фінансової системи країни ризиками, пов'язаними з віртуальними валютами.
Позиція Резервного банку: ізоляція як стратегія
Згідно з аналізом документів, RBI пропонує запровадити пряму заборону для банків та фінансових інститутів на зберігання, торгівлю і навіть надання доступу до криптоактивів та приватних стейблкоїнів. Основна мета — запобігти «зараженню» регульованої фінансової системи волатильністю та невизначеністю, притаманними ринку цифрових валют. Регулятор особливо стурбований стейблкоїнами, прив'язаними до іноземних валют, вбачаючи в них загрозу валютному суверенітету. Навіть рупійні стейблкоїни, на думку RBI, можуть підірвати сеньйораж (дохід держави від емісії грошей) та створити ризики для фінансової стабільності в періоди стресу.
Хоча формальної заборони на роботу банків з криптовалютами в Індії немає, численні попередження регулятора фактично паралізували взаємодію великих кредиторів із цією галуззю. Складається ситуація, коли криптоіндустрія існує в «сірій зоні» з 2018 року, коли Верховний суд скасував циркуляр RBI, який фактично блокував операції з цифровими активами. Відтоді уряд так і не ухвалив остаточного рішення — ні про повну заборону, ні про запровадження чіткого регулювання.
Податкова проблема: ухилення та непрозорість
Паралельно з позицією центробанку, податкове відомство Індії (CBDT) виявило тривожну статистику. Із 645 000 платників податків, які здійснювали криптоугоди у фінансовому році, що завершився в березні 2023 року, менше ніж 25% відобразили ці операції у своїх деклараціях. Це свідчить про масове ухилення від сплати 30-відсоткового податку на доходи від криптовалют, який діє в країні.
Податківці вказують на ключову проблему: транзакції через закордонні біржі та некастодіальні гаманці надзвичайно складно відстежити. Однорангові P2P-угоди в рупіях роблять податкову базу ще більш непрозорою. Волатильність цін та відсутність єдиних стандартів оцінки активів лише погіршують ситуацію. При цьому, за оцінками відомства, близько 39 мільйонів індійських трейдерів тримають цифрові активи на суму приблизно $2,1 млрд.
Аналітичний коментар Cryptalist: Індія опиняється в унікальному становищі, балансуючи між жорсткою позицією свого Центробанку та необхідністю інтеграції в глобальну цифрову економіку. Поки такі країни, як США, Японія та Сінгапур, рухаються шляхом створення регульованих рамок, а Китай обрав тотальну заборону, індійський підхід «заборонити, але не до кінця» створює лише невизначеність. Це виштовхує ринок у тінь, позбавляючи державу податкових надходжень та контролю. Поки уряд не обере чіткий вектор — чи то заборона за китайською моделлю, чи регулювання за японською — індійський крипторинок так і залишиться зоною турбулентності та ризику. Відсутність ясності — найгірший сценарій для розвитку будь-якої індустрії.