Після довгоочікуваного дебюту на фондовому ринку акції SpaceX стали об'єктом пильної уваги з боку найбільших інвестиційних домів Волл-стріт. Розкид цільових цін, опублікованих 19 з 23 аналітиків, які супроводжували IPO космічного гіганта, виявився екстремально широким — від $131 до $800. Публікація звітів збіглася з включенням акцій до індексу Nasdaq-100, що сталося у вівторок, 7 липня. Медіанне значення таргета становило близько $250, що передбачає потенціал зростання більш ніж на 56% від рівня закриття торгів у понеділок.
Верхня межа: ставка на Starship та інфраструктурну монополію
Максимальну ціль у $800 встановив Браян Гесуале з Raymond James. У своїй аналітичній записці він порівняв SpaceX з такими інфраструктурними гігантами, як залізниці та інтернет, підкреслюючи її унікальне становище на ринку космічних запусків. Джон Годін з Citi видав рекомендацію «купувати» за поточної ціни $200, але назвав цю позначку лише проміжним етапом на шляху до довгострокового таргета в $900, який він пов'язує з успішним розвитком програми Starship.
Едісон Ю з Deutsche Bank і Даг Анмут з J.P. Morgan дали схожі рекомендації «купувати» з цілями $255 і $225 відповідно. Адам Джонас з Morgan Stanley окреслив базовий сценарій на рівні $300, визначивши при цьому широкий коридор: до $600 за бичачого сценарію та падіння до $75 — за ведмежого. Чотирнадцять з 19 прогнозів опинилися в діапазоні $200–250. Такий консенсусний оптимізм підкріплюється потужним інституційним попитом — BlackRock подав заявку на $5 млрд ще до дебюту з оцінкою в $2 трлн минулого місяця.
Нижня межа: скепсис і «абсурдна» оцінка
Найнижчий таргет — $131 — виставила Джулі Чжу з MoffettNathanson. Це єдиний нейтральний прогноз, який вказує на можливе падіння на 18% від поточних рівнів. Її команда назвала розрахунок потенційного ринку SpaceX у $30 трлн «абсурдним» і поставила під сумнів плани Ілона Маска розгорнути до 2029 року 100 гігават обчислювальної потужності на орбіті. «На даний момент не існує жодної переконливої фінансової моделі, яка виправдовує оцінку близько $2 трлн. Наша — точно не підтримує таку вартість», — заявили аналітики.
Команда Чжу не дала рекомендацію на продаж, але попередила, що довгостроковою загрозою стане можлива реакція регуляторів на домінування SpaceX на ринку запусків. Втім, цей ризик може проявитися лише через кілька років. Майже $700 розриву між максимальною та мінімальною цільовими оцінками створюють для волатильних акцій SpaceX критичну ситуацію. Результати наступного тестового запуску Starship цього місяця можуть показати, чиї прогнози ближчі до реальності.
Думка експерта Cryptalist: Такий колосальний розкид оцінок — від $131 до $900 — відображає не просто невизначеність, а фундаментальну суперечку про природу бізнесу SpaceX. Одні бачать у ній зрілу інфраструктурну монополію, інші — спекулятивну бульбашку, засновану на обіцянках майбутніх технологій. Інвесторам варто готуватися до екстремальної волатильності: будь-який успіх або невдача Starship може викликати рух на десятки відсотків за одну сесію.