Мої колеги з Bernstein зберігають амбітний прогноз щодо біткоїна, встановлюючи цільову позначку у $150 000 до кінця року. Поточну корекцію, яка склала 54% від жовтневого піку, вони характеризують як «м'яку». Ця заява підкреслює впевненість у фундаментальній силі активу, незважаючи на волатильність.
Експерти зазначають, що поточна фаза спаду триває близько трьох кварталів. Історично ведмежі цикли були тривалішими — від 12 до 15 місяців — і супроводжувалися падіннями на 75-90% від локальних максимумів. Така динаміка, на їхню думку, свідчить про зрілість крипторинку, хоча повна завершеність спаду залишається під питанням.
Фундаментальні фактори зростання
Основою для оптимістичного прогнозу слугує низка фундаментальних факторів. Потоки капіталу залишаються сприятливими: з початку 2026 року сукупний приплив через корпоративні біткоїн-казначейства та спотові ETF склав близько $10 млрд. Незважаючи на відтік з біржових фондів у розмірі $5,5 млрд, цей показник є обмеженим на тлі активів обсягом $74 млрд. Ключовим драйвером попиту виступають корпоративні покупці.
Strategy продовжує домінувати: з січня компанія придбала приблизно 175 000 BTC (~$14 млрд), довівши резерви до 847 363 BTC. Боргове навантаження компанії становить близько 13% вартості її біткоїн-портфеля, а ліквідності достатньо для обслуговування зобов'язань більш ніж на 17 місяців. Важливо зазначити, що Strategy зберігає можливість продати біткоїни на суму до $1,25 млрд для фінансування дивідендів та викупу акцій, що додає гнучкості.
Покупки Strategy компенсують продажі з боку публічних майнерів, які перерозподіляють капітал в інфраструктуру ШІ та дата-центри. Додаткову підтримку ринку можуть надати регуляторні зміни в США, включаючи просування законопроекту GENIUS Act про стейблкоїни, запуск безстрокових криптоф'ючерсів через Kalshi та Coinbase, а також зростання ринку RWA до $52 млрд. Ймовірність прийняття Clarity Act до кінця 2026 року оцінюється у 50%.
Історичний сигнал: понад 50% пропозиції у збитку
Схожі висновки роблять аналітики K33: понад половина пропозиції біткоїна перебуває у збитку — показник зріс з 30% до 50% за місяць. Історично такі значення спостерігалися на пізніх стадіях ведмежих фаз, передуючи формуванню дна протягом кількох тижнів. У циклах 2018 та 2022 років мінімум був досягнутий через 23 та 13 днів після появи сигналу, у 2017 році — через 31 день. Винятком став 2014 рік, коли до дна минув 101 день, а ціна знизилася ще на 46%.
Додатковим підтвердженням слугує повернення біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої — рівня, який супроводжував усі попередні мінімуми. RSI опустився до мінімуму з листопада 2018 року, а індекс страху та жадібності досяг позначки 8 («екстремальний страх»). Незважаючи на рекордний відтік з біржових продуктів (85 600 BTC за чотири тижні), довгострокові власники продовжують накопичувати монети, контролюючи близько 79% обігу — історичний максимум.
Моя експертна думка: Сценарій, за якого біткоїн досягає $150 000 до кінця року, вимагає не лише стабілізації макроекономічного середовища, але й чіткого регуляторного прориву. Однак поточні дані щодо накопичення довгостроковими власниками та корпоративного попиту вказують на те, що дно, ймовірно, вже сформоване. Інвесторам варто розглядати область $60 000 як зону стратегічного накопичення, а не паніки.