Новини криптоміра

Незважаючи на поточну корекцію, яка триває вже близько трьох кварталів, команда аналітиків Bernstein зберігає свій «амбіційний» прогноз щодо біткоїна. Головна мета до кінця року — позначка у $150 000. Просадку на 54% від жовтневого піку вони характеризують як «м'яку».

Порівнюючи з історичними ведмежими фазами, які зазвичай затягувалися на 12–15 місяців і призводили до падінь на 75–90%, поточна динаміка виглядає значно більш стриманою. Це, на мою думку, свідчить про зростаючу зрілість крипторинку та його адаптацію до макроекономічних шоків. Однак експерти Bernstein справедливо зазначають, що поки не можна з упевненістю стверджувати, що спад повністю завершено.

Фундаментальні фактори: потоки капіталу та стратегія інституціоналів

Ключовим драйвером для відновлення та подальшого зростання залишається приплив капіталу. З початку року сукупний приплив через корпоративні біткоїн-казначейства та спотові ETF склав близько $10 млрд. При цьому з біржових фондів інвестори вивели $5,5 млрд — на тлі активів у $74 млрд це обмежений відтік, який повністю компенсується корпоративними покупками.

Основним джерелом попиту залишається Strategy. З січня компанія придбала близько 175 000 BTC (~$14 млрд), довівши резерви до 847 363 BTC. Примітно, що боргове навантаження компанії становить лише близько 13% від вартості її біткоїн-портфеля, а наявної ліквідності вистачить на обслуговування процентних виплат та дивідендів більш ніж на 17 місяців. Це потужний сигнал для ринку: великі гравці не просто тримають актив, а активно нарощують позиції, використовуючи боргове фінансування.

Покупки Strategy у 2026 році також компенсували продажі з боку публічних майнерів, які перерозподілили капітал в інфраструктуру ШІ та дата-центри. Додаткову підтримку ринку можуть надати зміни в регулюванні США: просування законопроєкту GENIUS Act про стейблкоїни, запуск безстрокових криптовалютних ф'ючерсів через Kalshi та Coinbase, а також зростання ринку RWA до $52 млрд.

Історичний сигнал: понад 50% пропозиції у збитку

Аналітики K33 представили схожий висновок на основі іншої метрики. Зараз більше половини пропозиції біткоїна перебуває у збитку — показник зріс з ~30% до більш ніж 50% за місяць. Історично такі значення спостерігалися лише на пізніх стадіях ведмежих фаз і зазвичай передували формуванню дна протягом кількох тижнів. У циклах 2018 та 2022 років мінімум було досягнуто через 23 та 13 днів після появи сигналу, у 2017 році — через 31 день.

Додатковим підтвердженням слугує повернення біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої — рівня, який супроводжував усі попередні ринкові мінімуми. Водночас RSI опустився до мінімуму з листопада 2018 року, а індекс страху та жадібності досяг позначки 8 («екстремальний страх»).

Незважаючи на масштабний відтік капіталу з біржових криптопродуктів (близько 85 600 BTC за чотири тижні), довгострокові власники продовжують накопичувати монети та вже контролюють близько 79% обігу — рекордну частку. У K33 вважають, що область $60 000 вже може слугувати орієнтиром для довгострокового накопичення та претендує на роль дна поточного циклу.

Мій коментар: Поточна корекція, хоч і болісна для короткострокових спекулянтів, виглядає як фаза консолідації перед новим ралі. Інституційні потоки, особливо через Strategy, створюють потужний фундамент. Якщо регуляторна ясність у США матеріалізується у другій половині року, мета у $150 000 стане не просто амбіційною, а цілком реалістичною. Однак ключовим ризиком залишається макроекономічний фон — будь-яке посилення політики ФРС може відкласти відновлення на кілька місяців.