Біткоїн по $150 000 до кінця року: експерти Bernstein бачать фундаментальні причини для зростання
Аналітики Bernstein зберігають «амбітний» прогноз щодо першої криптовалюти, встановлюючи основну ціль на кінець року в $150 000. Незважаючи на поточну корекцію в 54% від жовтневого піку, експерти називають таке зниження «м'яким» на тлі історичних ведмежих фаз, які раніше тривали 12–15 місяців і досягали просідань у 75–90%. Поточна корекція триває близько трьох кварталів, що свідчить про зрілість ринку, хоча повне завершення спаду поки не підтверджено.
Фундаментальні драйвери: капітал і регулювання
Ключовим фактором, що підтримує прогноз, залишаються потоки капіталу. З початку року сукупний приплив через корпоративні біткоїн-казначейства та спотові ETF становив близько $10 млрд. Хоча з біржових фондів було виведено $5,5 млрд, цей відтік незначний на тлі активів під управлінням структур у $74 млрд. Основним драйвером попиту виступає Strategy, яка з січня придбала близько 175 000 BTC (~$14 млрд), довівши резерви до 847 363 BTC. Боргове навантаження компанії оцінюється лише в 13% від вартості її біткоїн-портфеля, а ліквідності вистачить на обслуговування дивідендів і відсотків більш ніж на 17 місяців. Компанія також може продати біткоїни на суму до $1,25 млрд для фінансування своїх зобов'язань.
Важливо зазначити, що покупки Strategy у 2026 році компенсували продажі з боку публічних майнерів, які перерозподіляють капітал в інфраструктуру ШІ та дата-центри. Додаткову підтримку ринку можуть надати зміни в регулюванні США, включаючи просування законопроєкту GENIUS Act про стейблкоїни, запуск безстрокових криптоф'ючерсів на Kalshi та Coinbase, а також зростання ринку реальних активів (RWA) до $52 млрд. Ймовірність прийняття законопроєкту Clarity Act до кінця 2026 року оцінюється в 50%.
Історичний сигнал: дно близько?
Схожі висновки представляють спеціалісти з K33. Зараз більше половини пропозиції біткоїна перебуває у збитку — показник зріс із 30% до більш ніж 50% за місяць. Історично такі значення спостерігалися лише на пізніх стадіях ведмежих фаз і передували формуванню дна протягом кількох тижнів. У циклах 2018 та 2022 років мінімум був досягнутий через 23 і 13 днів після появи сигналу, а в 2017 році — через 31 день. Винятком став 2014 рік, коли до остаточного дна минуло 101 день, а ціна знизилася ще на 46%.
Додатковим підтвердженням слугує повернення біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої — рівня, який супроводжував усі попередні ринкові мінімуми. Індекс RSI опустився до мінімуму з листопада 2018 року, а індекс страху та жадібності досяг позначки 8 («екстремальний страх»). Однак у K33 підкреслюють, що поточний цикл може відрізнятися через масштабний відтік капіталу з біржових криптопродуктів: за чотири тижні інвестори вивели близько 85 600 BTC — найбільший показник в історії. Незважаючи на це, довгострокові власники продовжують накопичувати монети та контролюють рекордні 79% обігу, що розглядається як ознака збереження довгострокового попиту.
Мій аналіз: Прогноз Bernstein на $150 000 виглядає амбітним, але не позбавленим підстав. Ключовим фактором залишається інституційний попит, особливо з боку Strategy, який компенсує слабкість роздрібних інвесторів. Однак ризики зберігаються: якщо відтік з ETF посилиться або регуляторні ініціативи загальмуються, корекція може затягнутися. Область $60 000, на думку K33, вже може слугувати орієнтиром для довгострокового накопичення, але я б рекомендував інвесторам бути готовими до волатильності в найближчі тижні.