Прогноз Bernstein: біткоїн по $150 000 до кінця року — реальна мета на тлі зрілості ринку
Аналітики Bernstein підтверджують свій «амбіційний» прогноз щодо біткоїна, зберігаючи цільову позначку у $150 000 до кінця поточного року. Поточну корекцію, яка склала 54% від жовтневого піку, експерти характеризують як «м'яку» за історичними мірками. Дійсно, у минулі ведмежі фази падіння сягали 75–90%, а сам спад тривав 12–15 місяців. Нинішня корекція триває близько трьох кварталів, що вказує на зростаючу зрілість крипторинку, хоча повне завершення спаду поки не очевидне.
Фундаментальні фактори: потоки капіталу та корпоративний попит
Ключовим драйвером для досягнення цілі залишаються фундаментальні показники. З початку 2026 року сукупний приплив капіталу через корпоративні біткоїн-казначейства та спотові ETF склав близько $10 млрд. Незважаючи на відтік у $5,5 млрд з біржових фондів, на тлі активів у $74 млрд це обмежений тиск. Основним джерелом попиту виступає компанія Strategy, яка з січня придбала близько 175 000 BTC (~$14 млрд), збільшивши резерви до 847 363 BTC. Боргове навантаження компанії становить лише 13% від вартості її біткоїн-портфеля, а ліквідності вистачить на 17 місяців для обслуговування процентних виплат та дивідендів. При цьому Strategy зберігає можливість продати біткоїни на суму до $1,25 млрд для фінансування цих зобов'язань.
Корпоративні покупки компенсують продажі з боку публічних майнерів, які перерозподіляють капітал в інфраструктуру ШІ та дата-центри. Додаткову підтримку ринку можуть надати регуляторні зміни в США: просування законопроекту GENIUS Act про стейблкоїни, запуск безстрокових криптоф'ючерсів через Kalshi та Coinbase, а також зростання ринку RWA до $52 млрд. Ймовірність прийняття законопроекту Clarity Act до кінця 2026 року оцінюється у 50%.
Історичний сигнал: понад 50% пропозиції у збитку
Аналітики K33 також фіксують позитивні сигнали. Зараз більше половини пропозиції біткоїна перебуває у збитку — показник зріс з 30% до 50% за місяць. Історично такі значення спостерігалися лише на пізніх стадіях ведмежих фаз і передували формуванню дна: у 2018 році — через 23 дні, у 2022-му — через 13 днів, у 2017-му — через 31 день. Винятком став 2014 рік, коли до дна минув 101 день, а ціна впала ще на 46%.
Додатковим підтвердженням служить повернення біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої — рівня, який супроводжував усі попередні ринкові мінімуми. Індекс RSI опустився до мінімуму з листопада 2018 року, а індекс страху та жадібності досяг позначки 8 («екстремальний страх»). При цьому довгострокові власники контролюють рекордні 79% обігу, що свідчить про збереження довгострокового попиту.
Мій коментар: Незважаючи на масштабний відтік з біржових продуктів (85 600 BTC за чотири тижні), фундаментальні показники — корпоративні покупки, рекордна частка довгострокових власників та історичні сигнали — вказують на те, що область $60 000 може стати дном поточного циклу. Прогноз Bernstein у $150 000 виглядає амбіційним, але за збереження поточних трендів — цілком досяжним. Однак інвесторам варто враховувати, що поточний цикл може відрізнятися від попередніх, і ключовим фактором залишиться регуляторне середовище в США.