Провідні аналітики Bernstein підтверджують свій «амбіційний» прогноз щодо біткоїна, утримуючи цільову позначку у $150 000 до кінця поточного року. Поточну корекцію, яка склала 54% від жовтневого максимуму, експерти характеризують як «м’яку» за історичними мірками.
Згідно з моїм аналізом, тривалість низхідного руху — близько трьох кварталів — дійсно помітно коротша за типові ведмежі фази, які в минулому розтягувалися на 12-15 місяців і супроводжувалися падіннями на 75-90%. Це свідчить про зрослу зрілість ринку та зміну його структури.
Фундаментальні фактори зростання
Ключовим драйвером, що підтримує оптимістичний сценарій, залишаються інституційні потоки капіталу. З початку року сукупний приплив у корпоративні біткоїн-казначейства та спотові ETF перевищив $10 млрд. Примітно, що, незважаючи на відтік з ETF у розмірі $5,5 млрд, корпоративні покупці повністю компенсували цей тиск. На фоні активів під управлінням у $74 млрд масштаб відтоку виглядає незначним.
Основним «биком» на ринку залишається Strategy. Компанія придбала близько 175 000 BTC (~$14 млрд) з січня, довівши резерви до 847 363 BTC. Рівень боргового навантаження компанії становить лише 13% від вартості її портфеля, а наявної ліквідності достатньо для обслуговування зобов’язань більш ніж на 17 місяців. При цьому Strategy зберігає можливість продати біткоїни на суму до $1,25 млрд для фінансування дивідендів та зворотного викупу акцій.
Регуляторний імпульс та ринкові сигнали
Додаткову підтримку ринку можуть надати зміни в регулюванні США. Ймовірність прийняття Clarity Act до кінця 2026 року оцінюється у 50%. Паралельно розвиваються ринки стейблкоїнів (GENIUS Act) та реальних активів (RWA), обсяг якого досяг $52 млрд.
Аналітики K33 фіксують історичний сигнал: понад 50% пропозиції біткоїна перебуває у збитку — востаннє така ситуація спостерігалася на пізніх стадіях ведмежих фаз. Історично це передувало формуванню дна протягом 13-31 дня. Винятком став 2014 рік, коли до остаточного дна минуло 101 день.
Додатковим підтвердженням слугує повернення біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої — рівня, який супроводжував усі попередні ринкові мінімуми. Індекс страху та жадібності на позначці 8 («екстремальний страх») та RSI на мінімумі з 2018 року посилюють сигнал про потенційний розворот.
Моя експертна оцінка: незважаючи на масштабний відтік з ETF (85 600 BTC за чотири тижні), довгострокові власники контролюють рекордні 79% циркулюючої пропозиції. Це вказує на збереження структурного попиту, який може стати опорою для біткоїна в області $60 000. Однак поточний цикл відрізняється від попередніх, і інвесторам варто враховувати можливість затяжної консолідації.