Ринок цифрових активів переживає не найкращі часи, але фундаментальні драйвери зростання залишаються на місці. Всупереч паніці серед роздрібних інвесторів, професійні аналітики зберігають впевненість у довгостроковому потенціалі біткоїна. Ключова ціль у $150 000 до кінця року не лише не скасовується, а й підкріплюється низкою структурних факторів, які я детально проаналізував.
Поточна корекція, що триває вже три квартали, справді виглядає «м’якою» на тлі історичних ведмежих фаз. У минулому падіння від локальних максимумів сягали 75–90% і розтягувалися на 12–15 місяців. Поточна просадка в 54% від жовтневого піку — це скоріше ознака зрілості ринку, а не його краху. Однак поспішати з висновками про повне завершення спаду поки що рано: ринок ще може піднести сюрпризи.
Що тримає біткоїн на плаву
Фундаментальна картина залишається вкрай позитивною. З початку року сукупний приплив капіталу через корпоративні казначейства та спотові ETF склав близько $10 млрд. І це незважаючи на те, що з самих ETF інвестори вивели $5,5 млрд. Такий відтік — крапля в морі на тлі активів обсягом $74 млрд. Основним драйвером попиту виступає Strategy, яка з січня придбала близько 175 000 BTC (~$14 млрд), довівши свої резерви до 847 363 BTC. Боргове навантаження компанії становить лише 13% від вартості її біткоїн-портфеля, а ліквідності вистачить на 17 місяців обслуговування зобов’язань. Це не просто покупки — це стратегічне накопичення, яке компенсує продажі з боку публічних майнерів, що переорієнтовуються на ІІ-інфраструктуру.
Регуляторне середовище також грає на руку ринку. Просування законопроєкту GENIUS Act про стейблкоїни, запуск безстрокових криптоф’ючерсів через Kalshi та Coinbase, а також зростання ринку RWA до $52 млрд — усе це створює сприятливий фон. Ймовірність ухвалення Clarity Act до кінця 2026 року оцінюється приблизно в 50%, що може стати потужним каталізатором.
Історичний сигнал: дно близько?
Аналітики K33 вказують на рідкісний сигнал: понад 50% пропозиції біткоїна зараз перебуває у збитку. Востаннє така ситуація спостерігалася на пізніх стадіях ведмежих фаз 2018 та 2022 років, після чого дно формувалося протягом 13–23 днів. Винятком став лише 2014 рік, коли до остаточного мінімуму минув 101 день. Додатковим підтвердженням слугує повернення біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої — рівня, який історично супроводжував усі ринкові мінімуми. Індекс RSI при цьому впав до значень листопада 2018 року, а індекс страху та жадібності досяг позначки 8 («екстремальний страх»).
Однак важливо розуміти: поточний цикл може відрізнятися. Масштабний відтік з біржових криптопродуктів — 85 600 BTC за чотири тижні — безпрецедентний. Але довгострокові власники, які контролюють рекордні 79% обігу, продовжують накопичувати. Це свідчить про збереження структурного попиту.
Мій висновок: область $60 000 справді може стати дном поточного циклу. Але $150 000 — це не фантазія, а результат накопичення інституціоналів, регуляторних зрушень та історичних патернів. Ринок просто чекає своєї години.