Ринок переживає знаковий зсув: майнінгова інфраструктура дедалі активніше поступається місцем високопродуктивним обчисленням для штучного інтелекту. Galaxy Digital, інвестиційна компанія Майка Новограца, офіційно завершила першу фазу переобладнання колишнього майнінгового кампусу Helios у Західному Техасі.

133 МВт критичного навантаження вже в роботі

Перший етап проєкту завершено суворо в строк і в межах бюджету. Усі 133 мегавати критичного ІТ-навантаження передані гіперскейлеру CoreWeave за 15-річним договором оренди та вже приносять повний дохід. Це демонструє високу операційну дисципліну Galaxy та зростаючий попит на готові дата-центри з боку гігантів хмарних обчислень.

Друга фаза: 260 МВт до 2027 року

Будівництво другої черги дата-центру вже триває. Планується, що постачання дата-залів на 260 МВт розпочнуться в першій половині 2027 року. Примітно, що CoreWeave взяла на себе зобов'язання одразу за трьома фазами, сумарно на 526 МВт критичного ІТ-навантаження. Це покриває весь поточний обсяг у 800 МВт валової потужності, уже схвалений і законтрактований на майданчику Helios.

Фінансові перспективи та поточні збитки

За прогнозами Galaxy, середньорічний дохід за цими контрактами перевищить $1 млрд. Однак за перший квартал 2026 року компанія показала чистий збиток у $216 млн. Основна причина — падіння цін цифрових активів приблизно на 20%. Тим не менш, довгострокові контракти з CoreWeave забезпечують стабільний грошовий потік, незалежний від волатильності крипторинку.

Нагадаю, що Galaxy придбала Helios наприкінці 2022 року за $65 млн у компанії Argo Blockchain, яка зазнавала фінансових труднощів. Угода виявилася надзвичайно вчасною: компанія почала переводити об'єкт від майнінгу до ІІ-інфраструктури. У січні 2026 року майданчик отримав додаткові 830 МВт потужності, а загальний схвалений обсяг перевищив 1,6 ГВт.

Експертна думка

Цей кейс — яскравий приклад того, як майнінгові компанії адаптуються до нової реальності. З огляду на те, що середні витрати на видобуток біткоїна, за даними JPMorgan, досягли $78 000, а 20% майнерів працюють у збиток, перехід на ІІ-обчислення стає не просто стратегією зростання, а питанням виживання. Galaxy Digital, перетворивши майнінгову ферму на дата-центр для ІІ, задає тренд для всієї галузі.