Ринок біткоїна переживає період незвичайного розподілу сил. Аналіз ончейн-даних показує, що основний тиск на ціну першої криптовалюти походить від інвесторів, тоді як майнери та довгострокові власники демонструють витримку, віддаючи перевагу утриманню монет, а не фіксації прибутку чи збитків.
Ключові метрики продажів
Комплексний аналіз трьох критичних показників підтверджує готовність певної групи учасників до продажів. Чистий приплив біткоїнів на Binance, найбільшу в світі криптобіржу, становить +623 BTC. Це означає, що на платформу надходить більше монет, ніж виводиться, що є прямим сигналом посилення тиску продавців.
Однак майнери залишаються осторонь цього процесу. Індекс Puell Multiple знаходиться на позначці 0,62, що значно нижче історичного середнього значення 1,0. Це вказує на те, що доходи майнерів відносно невисокі, і вони не поспішають реалізовувати видобуті монети. Замість панічних розпродажів ми спостерігаємо стратегічне утримання активів.
Психологія ринку
Коефіцієнт NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) на рівні 0,16 додає фарб у загальну картину. Цей показник відображає, що чистий нереалізований прибуток учасників ринку залишається низьким. Багато інвесторів або продають у збиток, або з мінімальною маржею, що свідчить про обережність, а не про ейфорію. Загальний настрій далекий від «бичачого» забігу.
Таким чином, зростання обсягів біткоїна на Binance формує основний тиск на ціну. Але цей процес не пов'язаний із масовою фіксацією прибутку довгостроковими власниками або капітуляцією майнерів. Швидше, це відображає тактичне перегрупування короткострокових спекулянтів.
Експертний коментар Cryptalist: Поточна ситуація — класичний приклад ринкової невизначеності. Майнери, відмовляючись продавати при низькій дохідності, створюють «дно» пропозиції. Однак якщо приплив на біржі продовжиться, а попит залишиться млявим, тиск на ціну збережеться. Ключове питання — чи зможуть «кити» та інституціонали викупити цей обсяг, або ми побачимо подальшу корекцію.