Ринок біткоїна знову демонструє лякаючу схожість із динамікою 2022 року. Поточна структура ціни — червневе дно, подальший відскок, який роздрібні трейдери сприймають як сигнал до порятунку, та наростаюча ейфорія — майже ідеально повторює сценарій, що передував останньому обвалу. На мою думку, ми спостерігаємо класичну бичачу пастку, можливо, найбільшу в цьому циклі.
Ключова фрактальна схожість простежується в поведінці індикаторів: після формування локального мінімуму в червні біткоїн тестує 200-денну ковзну середню. Роздріб активно відкриває довгі позиції, а RSI демонструє дивергенцію. У 2022 році за такою ж фазою послідувало різке падіння — близько 28% у листопаді-грудні. Якщо фрактал повториться, на нас чекає фінальний обвал із ліквідацією лонгів, після чого справжній розворот почнеться лише в третьому-четвертому кварталі.
Аргументи на користь нового циклічного дна
Дані ончейн-метрик підтверджують цей сценарій. Співвідношення реалізованого прибутку та збитку (SOPR) опустилося до рівня -0,35 — мінімуму з грудня 2022 року, коли після краху FTX ціна біткоїна падала нижче $16 000. Історично такі значення точно збігалися з формуванням ринкових мінімумів у 2015 та 2019 роках, після чого слідував розворот.
Крім того, біткоїн торгується лише на 16% вище своєї реалізованої ціни. За такої близькості до цієї зони середня дохідність через півроку становила 41%, а через рік — 81%. Однак ці історичні дані не скасовують поточних ризиків: якщо ринок не зможе закріпитися вище ключового рівня $65 000, ймовірність глибокої корекції значно зросте. У такому випадку стратегія накопичення шортів після відскоку до $67 000–$70 000 виглядає цілком виправданою.
Моя думка: Зараз ринок перебуває в зоні високого ризику. Повторення сценарію 2022 року — не догма, але збіг ключових сигналів надто точний. Інвесторам варто бути готовими до високої волатильності та розглядати поточне зростання як можливу пастку, а не початок нового ралі. Фіксація прибутку та хеджування позицій виглядають розумнішими, ніж агресивне нарощування лонгів.