Ринок біткоїна знову привертає увагу аналітиків лякаючою точністю повторення сценарію 2022 року. Поточна цінова динаміка — від червневого дна до липневого відскоку — з високою ймовірністю може виявитися класичною бичачою пасткою, за якою послідує різкий розворот вниз і фінальна хвиля капітуляції.
Ключовий сигнал — тестування 200-денної ковзної середньої. Роздрібні інвестори, бачачи відскок, активно відкривають довгі позиції, піддаючись ейфорії. Однак, якщо проводити паралелі з 2022 роком, саме такий патерн передував вирішальному обвалу. Тоді, після червневого дна, біткоїн втратив ще близько 28% у листопаді-грудні. Фрактальна схожість простежується в усьому: хибне відновлення, дивергенція RSI та подальше різке скидання.
Стратегія «ведмежого» сценарію
У рамках цього сценарію поточний відскок — це пастка для биків. Очікується, що ціна може піднятися в зону $67 000–$70 000, де ринок збере ліквідність перед масштабним шортом. Критичний рівень — $65 000. Якщо закріпитися вище нього не вдасться, розворот може відбутися раніше, і ведмежий сценарій активується негайно. У такому випадку, фінальний обвал із ліквідацією лонгів та справжній розворот варто чекати лише у третьому-четвертому кварталі.
Аргументи на користь нового дна
Мої власні спостереження підтверджуються даними ончейн-аналітики. Співвідношення реалізованого прибутку та збитку (SOPR) впало до 20-місячного мінімуму в -0.35. Такий рівень востаннє фіксувався у грудні 2022 року, одразу після краху FTX, коли біткоїн падав нижче $16 000. Історично, подібні значення SOPR точно вказували на формування локальних мінімумів — аналогічна картина спостерігалася у 2015 та 2019 роках, після чого слідував розворот.
Додатковим підтвердженням слугує той факт, що біткоїн торгується лише на 16% вище своєї реалізованої ціни. Історично, за такої близькості до цієї зони, середня дохідність через півроку становила 41%, а через рік — 81%. Однак, у поточних макроекономічних умовах та з урахуванням повторення фракталу 2022 року, я схильний вважати, що ми спочатку побачимо ще одне значне падіння, яке виб'є з ринку слабкі руки, перш ніж почнеться стійке зростання. Інвесторам варто бути гранично обережними та не піддаватися емоціям від поточного відскоку.