Поточна динаміка ринку біткоїна вказує на те, що основний тиск на ціну походить від інвесторів, а не від майнерів. Комплексний аналіз трьох ключових ончейн-метрик дозволяє зробити висновок про зростаючу готовність певної групи учасників до фіксації позицій.
Чистий приплив біткоїна на Binance, найбільшу криптобіржу світу, демонструє позитивне значення в +623 BTC. Це означає, що на майданчик надходить більше монет, ніж виводиться. Враховуючи домінуючу роль Binance у формуванні глобальної ліквідності, такий тренд є прямим індикатором посилення продажів.
Однак майнери до цього тиску непричетні. Показник Puell Multiple, що відображає дохідність видобувачів відносно історичного середнього, знаходиться на позначці 0,62. Це значення свідчить про те, що прибуток майнерів залишається нижчим за норму, але вони, тим не менш, не поспішають позбуватися монет у збиток.
Додатковим сигналом слугує коефіцієнт NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) на рівні 0,16. Він вказує на те, що нереалізований прибуток учасників ринку мінімальний, а багато власників перебувають на межі збитку або продають із невеликою маржею. Загальний настрій далекий від ейфорії.
Поведінка інвесторів як ключовий фактор
Таким чином, найбільш впливовим фактором для ціни зараз виступає саме зростання обсягу біткоїна, який переводять на Binance. При цьому ні майнери, ні довгострокові власники не демонструють активності, достатньої для посилення цього тиску. Це обмежує масштаб потенційного обвалу.
Поточна ситуація відрізняється від періодів, коли масштабні розпродажі запускали саме видобувачі. Зараз ми спостерігаємо радше обережність і фіксацію прибутку з боку спекулятивно налаштованих інвесторів, а не паніку. Подальша динаміка безпосередньо залежатиме від того, чи продовжиться нарощування балансів на біржі.
Аналітичний коментар Cryptalist: Ринок перебуває у фазі консолідації, де тиск походить від "слабких рук" — короткострокових спекулянтів. Той факт, що майнери та ходлери не приєднуються до продажів, є бичачим сигналом на середньострокову перспективу. Якщо приплив на біржі почне сповільнюватися, ми можемо побачити різкий розворот ціни вгору, оскільки фундаментальна підтримка з боку великих власників залишається високою.