Ринок дорогоцінних металів демонструє впевнене зростання на тлі ослаблення американського долара. У понеділок золото та срібло продовжили висхідний рух, закріпившись на досягнутих раніше рівнях. Індекс долара США (DXY) утримується на двотижневих мінімумах, що створює сприятливі умови для купівлі захисних активів.
Станом на момент написання аналізу, золото додало 0,35%, досягнувши позначки $4170 за унцію. Срібло, своєю чергою, подорожчало на 0,23%, торгуючись поблизу $63 за унцію. Відновлення дорогоцінних металів розпочалося після публікації слабких даних щодо ринку праці США за червень, які суттєво змінили очікування інвесторів щодо подальшої монетарної політики Федеральної резервної системи.
Чому ставки ФРС — ключовий тригер для металів
Золото та срібло не генерують процентного доходу, тому їхня привабливість безпосередньо залежить від альтернативної вартості грошей. Коли ринок очікує підвищення ставок, володіння металами стає менш вигідним. Однак, щойно прогнози щодо ставок пом'якшуються, дорогоцінні метали отримують потужний імпульс до зростання.
Саме це й сталося після виходу звіту щодо зайнятості. Економіка США створила лише 57 000 робочих місць — майже вдвічі менше прогнозованих 113 000. Крім того, дані за квітень та травень були переглянуті в бік зниження на 74 000 позицій. Рівень безробіття несподівано знизився до 4,2%, але загальна картина виявилася слабшою за очікування.
Валютний ринок відреагував негайно. Індекс долара (DXY) зафіксувався нижче позначки 101, продемонструвавши найрізкіше тижневе падіння з квітня.
Перегляд очікувань: що показують цифри
За даними інструменту FedWatch від CME, ймовірність підвищення ставки на засіданні в липні знизилася до 21,9% проти 29,9% тижнем раніше. Ймовірність збереження ставки на поточному рівні зросла до 78,1%.
Вересневі ф'ючерси також відображають пом'якшення очікувань. Сукупна ймовірність хоча б одного підвищення до вересня скоротилася до 53% порівняно з 59,4% на минулому тижні. Ймовірність двох підвищень впала з 12,6% до 8,7%.
Паралельно з цим голова ФРС Кевін Уорш виступив на форумі Європейського центрального банку в Сінтрі, заявивши про зниження інфляційних ризиків та підтвердивши відданість стабільності цін. Ця заява лише зміцнила думку ринку про те, що цикл посилення політики близький до завершення.
На цьому тижні трейдери уважно стежитимуть за публікацією протоколу засідання ФРС, а 14 липня вийде свіжа статистика щодо інфляції. Саме від цих даних залежатиме подальша динаміка дорогоцінних металів.
Мій експертний погляд: Поточна конфігурація макроекономічних даних — слабкий ринок праці та знижувані інфляційні очікування — формує ідеальне середовище для продовження ралі в золоті та сріблі. Якщо червневий звіт щодо CPI підтвердить уповільнення інфляції, ми можемо побачити пробій психологічно важливих рівнів та прискорення висхідного тренду. Інвесторам варто розглядати поточні корекції як можливості для входу в позиції.