У понеділок ринки дорогоцінних металів продовжили впевнене відновлення. Золото подорожчало на 0,35%, досягнувши позначки $4170, а срібло додало 0,23%, закріпившись на рівні $63. Ключовим драйвером цього зростання стало ослаблення долара США, який утримується на двотижневих мінімумах, а також зниження очікувань інвесторів щодо подальшого підвищення ставки Федеральної резервної системи (ФРС) цього року.
Основним каталізатором для зміни настроїв на ринку стали слабкі дані щодо ринку праці США за червень. Економіка створила лише 57 000 робочих місць — майже вдвічі менше прогнозованих 113 000. Більше того, оцінки за квітень і травень були переглянуті в бік зниження на 74 000. Рівень безробіття, тим не менш, опустився до 4,2%. Ця статистика кардинально змінила очікування ринку щодо монетарної політики.
Індекс долара США (DXY) залишається нижче позначки 101 після найрізкішого тижневого падіння з квітня. Валютний ринок чітко відреагував на ослаблення економічних показників.
Перегляд очікувань щодо ставки: що показують цифри
Інструмент FedWatch від CME Group фіксує значне зниження ймовірності підвищення ставки. Ймовірність посилення політики на липневому засіданні скоротилася до 21,9% проти 29,9% тижнем раніше. При цьому ймовірність збереження ставки на поточному рівні зросла до 78,1%.
Аналогічна тенденція спостерігається і у вересневих контрактах. Сукупна ймовірність хоча б одного підвищення ставки знизилася до 53% порівняно з 59,4% на минулому тижні. Очікування двох підвищень і взагалі впали з 12,6% до 8,7%.
Паралельно з цим голова ФРС Кевін Уорш на форумі Європейського центрального банку в Сінтрі заявив про зменшення інфляційних ризиків і підтвердив відданість стабільності цін. Це лише зміцнило ринкові очікування паузи в циклі підвищення ставок.
Тепер увага трейдерів прикута до майбутніх подій: на цьому тижні буде опубліковано протокол засідання ФРС, а 14 липня вийде свіжа статистика щодо інфляції. Саме від цих даних залежатиме подальша динаміка дорогоцінних металів.
Мій аналіз: поточна макроекономічна картина — слабкий ринок праці та зниження інфляційних очікувань — створює надзвичайно сприятливе середовище для золота та срібла. Якщо дані щодо інфляції підтвердять тренд на уповільнення, ми можемо побачити новий імпульсний ріст цих активів. Інвесторам варто уважно стежити за протоколом ФРС: будь-які натяки на завершення циклу посилення політики стануть потужним каталізатором.