Найбільший корпоративний власник біткоїна, компанія Strategy, знову привернула увагу ринку, скоротивши свій криптовалютний резерв на 3588 BTC. У період з 30 червня по 6 липня ця операція принесла компанії близько $226 млн. На даний момент під управлінням фірми залишається 843 775 BTC, що еквівалентно $52,2 млрд.
Офіційна причина продажу — необхідність виплати квартальних дивідендів за привілейованими акціями класів STRF, STRE, STRK та STRD, а також повного щомісячного дивіденду за червень за паперами STRC. Це перший настільки масштабний крок компанії з реалізації своїх біткоїн-запасів, що не міг не викликати хвилю обговорень у професійній спільноті.
Реакція ринку: акції та біткоїн під тиском
Новина про продаж справила негайний тиск на котирування самої Strategy. На премаркеті акції компанії впали майже на 2%, до $98,91. З початку року капіталізація паперів скоротилася на 33,6%, що відображає зростаючу нервозність інвесторів щодо моделі фінансування компанії.
Біткоїн також відреагував корекцією на 1%, опустившись з локального максимуму в $63 800 до $62 000. Хоча цей рух виглядає помірним, він підкреслює чутливість ринку до дій великих гравців.
Контекст: від накопичення до реалізації
Ще на початку травня 2026 року керівництво Strategy вперше допустило можливість продажу біткоїна, посилаючись на нову програму управління ліквідністю. Засновник компанії Майкл Сейлор тоді зазначив, що такий крок може знадобитися на тлі квартального збитку в $12,7 млрд та посилення тиску на структуру капіталу.
У червні компанія вже провела пробний продаж 32 BTC на суму близько $2,5 млн — перший за чотири роки. Тепер же обсяг реалізації зріс у сотні разів, що вказує на системний характер змін у стратегії.
Експерти Grayscale вже назвали ці дії «стрес-тестом» для компанії, попереджаючи, що навіть невеликі продажі можуть підірвати довіру до стійкості моделі Strategy. Аналітики JPMorgan пішли далі, заявивши, що запуск механізму реалізації крипторезерву створив для ринку «двосторонній ризик, якого можна було уникнути». У CryptoQuant закликали компанію повністю призупинити агресивні покупки біткоїна та зосередитися на відновленні доларового резерву, попереджаючи, що спроба швидко поповнити казну за рахунок продажу криптовалюти в підсумку «вб'є» акціонерну вартість.
Моя професійна думка: ми спостерігаємо історичний момент. Strategy, яка довгі роки була символом нестримного накопичення біткоїна, тепер змушена балансувати між борговими зобов'язаннями та криптоактивами. Це не просто технічне коригування портфеля — це ознака того, що навіть найпереконаніші «бики» не застраховані від тиску макроекономічної реальності. Ринок тепер уважно стежитиме за кожним наступним кроком компанії, оскільки він задає прецедент для всіх корпоративних казначейств.