Історія мемкоїна TRUMP, запущеного в січні 2025 року, перетворилася на класичний приклад того, як hype-driven активи знищують капітал роздрібних інвесторів. Наприкінці червня близько 989 000 гаманців, які купили цей токен, опинилися в глибокому мінусі. Сукупні нереалізовані та реалізовані збитки цієї групи досягли $3,81 млрд.
Аналіз ончейн-даних показує, що приблизно дві третини всіх власників TRUMP або вже зафіксували збитки, або продовжують тримати актив, ціна якого впала на 97% від історичного максимуму в $75,35. На момент оцінки токен торгувався по $1,76. Це не просто корекція — це повний колапс ліквідності та довіри.
Хто заробив, а хто залишився біля розбитого корита
Примітно, що близько 500 000 гаманців все ж отримали сукупний прибуток майже в $4 млрд. Однак, як показують дані, ці доходи виявилися вкрай нерівномірно розподілені. Основну вигоду отримала невелика група ранніх покупців та алгоритмічних трейдерів, які встигли увійти в позицію до стрімкого ралі. Основна ж маса роздрібних інвесторів, ведена FOMO та публічними закликами, зайшла на ринок вже на піку або поблизу нього.
Сам Дональд Трамп, згідно з опублікованою фінансовою декларацією, заробив на проєкті $636 млн. Важливо розуміти механіку: організатори отримували комісію з кожної торгової операції, тому їхній дохід не залежав від напрямку ціни. Прибуток формувався за рахунок обсягу, який був колосальним у перші дні. Таким чином, творці мемкоїна хеджували свої ризики за рахунок роздрібних учасників.
Юридичні ризики та політичний контекст
Окрім TRUMP, сім'я Трампа бере участь у проєкті World Liberty Financial (WLFI), і там ситуація аналогічна: близько 85% з 26 000 проаналізованих гаманців власників WLFI перебувають у збитку. Це вказує на системний підхід до монетизації аудиторії через криптовалютні інструменти.
Юристи не виключають, що після завершення президентського терміну Трамп може зіткнутися з колективними позовами. Попередження на сайті про те, що токен не є інвестиційним інструментом, навряд чи стане надійним захистом у суді, особливо враховуючи активне просування активу в соціальних мережах. Професор права Нью-Йоркського університету Стівен Гіллерс влучно зауважив: «У ті часи, коли Трамп був девелопером, він хвалився, що грає на фантазіях людей. Тут же він, схоже, заохочував своїх прихильників інвестувати, розраховуючи на багатство, навіть коли сам отримував прибуток».
Мій аналіз: Історія TRUMP — це не просто черговий pump-and-dump. Це тривожний сигнал для всієї індустрії, який показує, як політичні фігури можуть використовувати децентралізовані фінанси для прямого отримання вигоди зі своєї аудиторії. Поки регулятори сперечаються про класифікацію активів, роздрібні інвестори знову платять за «освітній» досвід. На тлі пропозиції сенатора Елізабет Воррен додати до CLARITY Act заборону на криптодоходи для вищих посадовців, цей кейс може стати каталізатором для більш жорсткого регулювання мемкоїнів у США.