Парадокс Polymarket: 70% ринків мертві, а боти збирають мільйони
Ринок децентралізованих прогнозів переживає парадоксальний момент. З одного боку, гучні події, такі як чемпіонат світу з футболу 2026 року, накачують платформи мільярдними обсягами. З іншого — глибокий аналіз даних показує шокуючу картину: переважна більшість ринків на Polymarket — це по суті мертві зони, де ліквідність відсутня, а активність імітується ботами.
Цифри не брешуть: айсберг ліквідності
Мій аналіз закритих ринків Polymarket за період з 2021 року по травень 2026 року виявив вкрай нерівномірний розподіл обсягу. Близько 70% усіх закритих контрактів зібрали торговий обсяг менше 10 000 доларів. Більше того, майже 5% ринків — понад 45 000 контрактів — взагалі не зафіксували жодної угоди. Менше ніж 10% ринків показали обсяг у діапазоні від 100 000 до 1 мільйона доларів.
Це свідчить про те, що основна маса капіталу стікається не на платформу в цілому, а в жменьку великих, хайпових контрактів. Решта тисячі ринків існують лише номінально, створюючи ілюзію активної екосистеми.
Боти — головні бенефіціари «порожніх» ринків
Хто ж торгує на цих малоліквідних ринках? Відповідь — автоматизовані боти. Професор бізнесу з Університету Сан-Дієго Джошуа Делла Ведова провів детальне дослідження і з'ясував, що понад 80% обсягу на ринках з обігом менше 10 000 доларів забезпечується виключно ботами. Ці алгоритми, які здійснюють понад 50 угод на добу або 1000 за весь час, заробляють на кожній транзакції.
За моїми оцінками, заснованими на даних, боти заробили близько 1,2 мільйона доларів на ринках з обігом нижче 10 000 доларів. Однак їхня справжня мета — великі контракти. Сегмент з обсягом від 1 до 10 мільйонів доларів приніс ботам уже 50,5 мільйона доларів, що становить 38% усього їхнього прибутку. Ринки з обсягом понад 10 мільйонів доларів додали ще 35,1 мільйона доларів ботівського прибутку. Як зазначає Делла Ведова, боти отримують прибуток практично на всіх ринках, але явно віддають перевагу великим, хоча торгують по всьому спектру.
Чемпіонат світу як каталізатор і спотворення
Футбольний чемпіонат світу 2026 року став потужним драйвером зростання для ринків прогнозів. З 1 червня тижневий обсяг на основних платформах, пов'язаних із ЧС, злетів з 65 мільйонів до 5,4 мільярда доларів, досягнувши піку в 5,6 мільярда на тижні з 22 по 28 червня. Основний внесок зробила платформа Kalshi, яка наочно демонструє, що великі спортивні події здатні швидко розігріти інтерес до торгівлі прогнозами.
Однак цей сплеск лише підкреслює фундаментальну проблему: основна маса грошей концентрується в кількох популярних контрактах, у той час як десятки тисяч інших практично не торгуються. Аналогічна ситуація з низьколіквідними ринками спостерігається і на Kalshi, що підтверджує системний характер явища.
Мій висновок: Polymarket і подібні платформи поки що не створили по-справжньому глибокого та диверсифікованого ринку. Ми бачимо «ефект переможця» — коли весь обсяг і прибуток ідуть в одиниці контрактів, а екосистема в цілому залишається фрагментованою та неліквідною. Без вирішення цієї проблеми ринки прогнозів ризикують залишитися нішевою розвагою для ботів та хайпожорів, а не повноцінним фінансовим інструментом.