Золото в липні 2026: Ведмеді VS Бики — Хто переможе в боротьбі за $4500?
Ринок золота переживає період турбулентності після вражаючого ралі. Поєднання яструбиної риторики Федеральної резервної системи (ФРС) під керівництвом нового голови Кевіна Ворша, зміцнення долара та зниження геополітичних ризиків змушує інвесторів переглядати свої стратегії щодо захисних активів. Аналітики розділилися в думках: одні бачать у поточному зниженні лише тимчасову корекцію, інші попереджають про зміну ринкового тренду. Я проаналізував ключові прогнози на липень 2026 року, щоб виявити найбільш ймовірні сценарії.
Тиск ФРС та долара: Ведмежий сценарій
Фінансовий керуючий та криптоаналітик Микита Куценко налаштований найбільш песимістично. Він зазначає, що ФРС під керівництвом Ворша стала жорстко-яструбиною, ринок закладає підвищення ставки у вересні, переговори США та Ірану зняли геополітичний страх, а із золотих ETF спостерігаються сильні відтоки. Куценко проводить паралель з 2013 роком, заявляючи, що «історично: яструбина ФРС + міцний долар + зростаючі реальні дохідності = одне з найгірших середовищ для золота». Його ціль — зона $3500 (максимум середини 2025 року), а діапазон $4100-4200, за його оцінкою, може виявитися лише тимчасовою зупинкою перед подальшим падінням.
Микола Дудченко, аналітик ФГ «Фінам», також вказує на тиск з боку зростаючого долара. Він нагадує, що на першому засіданні ФРС під керівництвом Ворша ставку зберегли в діапазоні 3,5-3,75%, при цьому учасники ринку впевнені в ще одному підвищенні до кінця року. У липні, на його думку, увага інвесторів буде зосереджена на сигналах про траєкторію ставки. Однак, на відміну від Куценка, Дудченко робить акцент на попиті, що зберігається: «Зниження ціни буде приваблювати інвесторів, і попит на золото може ще більше зрости».
Захисний попит та сценарії зростання: Бичачий погляд
Олександр Рябінін, портфельний керуючий та викладач SF Education, розглядає поточне зниження як корекцію з виходом спекулянтів. Він вказує на непросту ситуацію у світі: інфляція може прискоритися в будь-який момент, а фондовий ринок на бульбашці ШІ може луснути. «Оскільки потрібен захист у портфелі, вартість повернулася до адекватної і навіть стала недооціненою», — пояснює експерт. У цьому Рябінін сходиться з Дудченком в оцінці золота як привабливого активу на зниженні, але розходиться з Куценком, який очікує продовження падіння.
Олег Решетніков, експерт з фондового ринку «БКС Світ інвестицій», зазначив, що ринок найближчий місяць продовжить реагувати на наслідки близькосхідного конфлікту. Інфляція залишається стійкою, що змушує ФРС дотримуватися більш жорсткої риторики, але зниження ризиків навколо Ірану та США вже викликало позитивну реакцію металу. «Чекаємо стабілізації в діапазоні $3900-4000. Можливі локальні злети до $4400», — прогнозує Решетніков.
Прогнозні рівні помітно розходяться. Дудченко в базовому сценарії очікує утримання ціни вище $3800 з можливим виходом до $4500, а в альтернативному допускає зниження до $3600. Найнижчу ціль називає Куценко — зона $3500.
Висновки та моя експертна думка
Експерти сходяться на тому, що короткостроково золото залишається під тиском яструбиної ФРС та міцного долара. Далі думки розходяться. Микита Куценко чекає зміни ринкового режиму та зниження до $3500, проводячи аналогію з 2013 роком. Микола Дудченко, Олександр Рябінін та Олег Решетніков трактують падіння скоріше як корекцію: Дудченко та Решетніков допускають зростання до $4400–4500, а Рябінін уже переклався в лонг, вважаючи метал недооціненим. Ключовими факторами на липень залишаються сигнали ФРС про траєкторію ставки, динаміка долара та стійкість інфляції.
Моя аналітична оцінка: Я схиляюся до сценарію корекції, а не розвороту тренду. Фундаментальні драйвери для золота — структурна інфляція та геополітична нестабільність — нікуди не зникли. Однак поточна макроекономічна картина (яструбина ФРС та сильний долар) дійсно створює потужний короткостроковий опір. Найбільш ймовірним видається консолідація в діапазоні $3800-$4200 з подальшим пробоєм вгору при появі нових тригерів. Рівень $3500, на мою думку, можливий лише у разі шокового сценарію, наприклад, різкого посилення політики ФРС.