Криза ліквідності: із біткоїн-ETF за сім тижнів вивели $7,7 млрд — інституціонали тікають від ризику
Ринок спотових біткоїн-ETF переживає затяжну кризу відтоку капіталу. Вже сім тижнів поспіль ми фіксуємо чистий відтік коштів із цих інструментів, а сумарні втрати перевищили $7,7 млрд. Це серйозний сигнал, що вказує на зміну настроїв серед інституційних інвесторів, які раніше активно нарощували позиції.
Найбільш драматичний тиждень припав на період з 22 по 26 червня, коли фонди втратили $1,79 млрд. Це рекордний тижневий відтік за всю поточну серію. Для порівняння: з 11 по 15 травня відтік склав $1 млрд, з 18 по 22 травня — $1,26 млрд, а з 25 по 29 травня — $1,42 млрд. Динаміка наростала, і червень лише посилив тиск.
На початку червня, з 1 по 5 число, з біткоїн-ETF пішло $1,72 млрд. Потім темпи сповільнилися: з 8 по 12 червня втрати склали $315,84 млн, а з 15 по 19 червня — $226,84 млн. Однак на останньому тижні місяця відтік різко прискорився, збігшись із падінням ціни біткоїна до позначки близько $59 752. Денна динаміка підтверджує стійкий характер виведення: 22 червня — $68,18 млн, 23 червня — $113,78 млн, 24 червня — $469,08 млн, 25 червня — $696,29 млн, 26 червня — $444,51 млн.
Незважаючи на затяжний відтік, сукупний чистий приплив у біткоїн-ETF за весь час залишається позитивним — близько $51,61 млрд. Однак загальні чисті активи фондів оцінюються приблизно в $72,82 млрд, що відображає як накопичені вкладення, так і зниження ціни базового активу.
Альткоїн-ETF: вибірковий інтерес на тлі втечі
Відтік торкнувся не лише біткоїн-фондів. За той самий тиждень з 22 по 26 червня з Ethereum-ETF пішло $273,34 млн, а з Solana-ETF — $1,81 млн. Однак частина продуктів показала приплив: XRP-ETF залучили $22,99 млн, а фонди на HYPE — $111,36 млн. Це свідчить про те, що інвестори вибірково перекладалися в окремі активи навіть на тлі загальної втечі від ризику. Фонди на LINK опинилися майже в нейтральній зоні з відтоком лише $219,79 тис.
Основний тиск припав на найбільші активи — біткоїн та Ethereum, тоді як дрібніші продукти зуміли залучити капітал. Це вказує на збереження обережності серед інституціоналів, які вважають за краще фіксувати прибуток у «блакитних фішках» і точково входити в перспективні альткоїни.
Мій аналіз: Затяжний відтік із біткоїн-ETF на тлі зниження ціни — класична ознака ослаблення попиту з боку великого капіталу. Поточні дані підтверджують, що ринок перебуває у фазі консолідації, і для відновлення впевненого зростання знадобиться або значний каталізатор (наприклад, схвалення нових ETF або макроекономічні зміни), або повне вимивання «слабких рук». Поки точкові притоки в альткоїн-фонди не компенсують загального тиску.