Сейлор тримає удар: Strategy підтверджує відданість біткоїну на тлі розслідування та тиску ринку
Майкл Сейлор вперше за довгий час вийшов із тіні. 26 червня він зробив публічну заяву в X, підтвердивши, що компанія Strategy залишається вірною своїй біткоїн-стратегії. Це сталося в критичний момент: на тлі офіційного розслідування з боку юридичної фірми Rosen Law Firm та зростаючого тиску на структуру капіталу компанії.
Тиша в ефірі: про що Сейлор вирішив промовчати
У своєму пості Сейлор обійшов стороною колективний позов інвесторів та падіння вартості привілейованих паперів Strategy. Натомість він зробив акцент на дисципліні в управлінні капіталом та довгостроковому створенні вартості. Це був чіткий сигнал, адресований як акціонерам, так і кредиторам: компанія не згортає з обраного шляху, незважаючи на турбулентність.
На балансі Strategy зараз знаходиться 847 363 BTC — це понад 4% від усього обсягу біткоїнів, які коли-небудь будуть видобуті. Середня ціна покупки становить близько $75 500 за монету, що помітно вище поточного ринкового курсу. Саме цей розрив призвів до стиснення премії за акціями MSTR, яку інвестори раніше платили за непрямий доступ до біткоїна з кредитним плечем.
Тиск ринку: випробування для привілейованих паперів
За день до заяви Сейлора Пітер Шифф знову розкритикував слабку динаміку акцій Strategy. За його даними, звичайні акції MSTR впали на 84% від історичного максимуму, а привілейовані папери STRC втратили 25% від номіналу, при цьому їхня дохідність досягла 15,3%. Пост Сейлора виглядає непрямою відповіддю на цю критику, хоча напряму він її не зачепив.
Питання до довгострокової стійкості STRC стають дедалі гострішими. Виплата дивідендів за цими паперами обходиться компанії приблизно в $1,2 млрд на рік. При цьому Strategy нещодавно розкрила лише $1,4 млрд грошових резервів — цього вистачить приблизно на рік за поточних умов.
Мій аналіз: Сейлор намагається керувати наративом, зміщуючи фокус із короткострокових проблем на довгострокову стратегію. Однак ринок не прощає невизначеності. Чи зможе він повернути довіру інвесторів, чи розслідування Rosen Law Firm перейде на новий юридичний рівень — це визначить долю Strategy в найближчі місяці. Поки що біткоїн-бики тримають оборону, але тиск зростає.