Короткострокові власники біткоїна на межі: ринкова капіталізація впала до мінімумів жовтня 2024 року
Ринок біткоїна переживає серйозне випробування. Аналіз ончейн-даних показує, що короткострокові власники (STH) — ті, хто купив BTC за останні 155 днів — опинилися в зоні екстремального стресу. Їхня сукупна ринкова капіталізація 26 червня впала до $237,7 млрд, що є мінімальним значенням з 2 жовтня 2024 року. Для порівняння: тоді показник перебував на рівні $239,7 млрд. Це падіння означає, що поточна ринкова ціна монет, якими володіють ці учасники, опустилася нижче їхньої реалізованої вартості. Іншими словами, більшість нещодавніх покупців зараз тримають позиції з нереалізованими збитками.
Настрої ринку: зона «крайнього страху»
Індекс страху та жадібності (Fear & Greed Index) 25 червня впав до позначки 12, що переводить ринок у фазу «екстремального страху». Примітно, що це сталося за ціни біткоїна близько $59 700. Однак, як показують дані, це не найнижче значення індексу в поточному році. У червні він падав до 8 пунктів за ціни близько $63 000, а в лютому — до 6 пунктів за ціни близько $69 000. Нинішня ситуація унікальна тим, що такий високий рівень страху фіксується за значно нижчої ціни, що підкреслює глибину капітуляції саме серед короткострокових спекулянтів.
Масовий скид: 50 000 BTC на біржі у збиток
Картина погіршується даними про потоки коштів. За останню добу короткострокові власники відправили на біржі близько 50 000 BTC у збиток. Це найвищий показник збиткових переказів з 4 червня, коли цифра наближалася до 60 000 BTC. Особливо показовий обсяг на Binance: на цю біржу припало близько 9 500 BTC із загального обсягу. Це рекордний показник збиткових депозитів від STH на даній платформі з 3 червня, коли на неї надійшло понад 16 000 BTC за схожих умов.
Важливо розуміти: сам по собі переказ на біржу не означає миттєвий продаж. Однак він сигналізує про намір продати та створює потужний короткостроковий тиск. Якщо цей тренд продовжиться, ми ризикуємо побачити подальшу капітуляцію та пробій ключових рівнів підтримки.
Мій погляд на ситуацію
Сукупність цих сигналів — падіння капіталізації STH до мінімумів жовтня 2024 та рекордний приплив збиткових монет на біржі — вказує на те, що ми перебуваємо у фінальній фазі локальної капітуляції. Однак я б не поспішав робити однозначні висновки. Якщо біткоїн зможе стабілізуватися та закріпитися вище зони $60 000 на тлі такого песимізму, це стане потужним бичачим сигналом, що вказує на виснаження продавців. В іншому випадку на нас чекає глибша корекція, яка виб'є з ринку найслабші руки. Зараз ключове питання не в тому, чи впаде ціна ще, а в тому, як довго триватиме ця фаза страху, перш ніж великі гравці почнуть агресивно накопичувати позиції.