Стрес через біткоїн зашкалює: короткострокові власники в «зоні капітуляції» на тлі рекордних збитків
Ринок біткоїна знову демонструє класичні ознаки глибокого дискомфорту серед нещодавніх покупців. Згідно з моїм аналізом ончейн-даних, короткострокові власники (STH) — ті, хто купив BTC за останні 155 днів — переживають період екстремального стресу. Ринкова капіталізація цієї когорти впала до $237,7 млрд, що є мінімумом з 2 жовтня 2024 року. Для порівняння, тоді показник знаходився на рівні близько $239,7 млрд.
Це зниження має критичне значення: поточна ринкова вартість монет, що належать STH, опустилася нижче їхньої реалізованої вартості. Простими словами, середній нещодавній покупець зараз тримає позиції з нереалізованим збитком. Подібне розходження — потужний сигнал про наростаючий тиск і потенційну капітуляцію.
Страх як домінанта: Індекс на рівні «екстремального страху»
Психологічний фон лише підтверджує технічну картину. 25 червня Індекс страху та жадібності (Fear & Greed Index) впав до позначки 12, що переводить ринок у зону «екстремального страху». У той момент біткоїн торгувався близько $59 700. Примітно, що це не найнижче значення індексу цього року: попередні мінімуми були зафіксовані на рівні 8 пунктів (8 червня при ціні ~$63 000) та 6 пунктів (7 лютого при ціні ~$69 000). Однак поточний страх проявляється на суттєво нижчих цінових рівнях, що підкреслює глибину та гостроту короткострокового стресу.
Масовий скид у збиток: 50 000 BTC на біржі
Ключовим індикатором паніки є різкий сплеск збиткових переказів на біржі. За останню добу короткострокові власники відправили на торгові платформи близько 50 000 BTC у мінусі. Це найвищий показник з 4 червня, коли обсяг наближався до 60 000 BTC.
Особливо показовим є потік на Binance: на цю біржу припало приблизно 9 500 BTC із зазначеного обсягу. Це максимальний денний обсяг збиткових депозитів від STH на Binance з 3 червня, коли за схожих умов було зафіксовано понад 16 000 BTC. Важливо розуміти: самі по собі перекази на біржу не гарантують негайного продажу, але вони створюють потужний потенціал для подальшого тиску з боку продавців.
Сукупність цих факторів — падіння капіталізації STH нижче реалізованої вартості та рекордний приплив збиткових монет на біржі — малює картину глибокої капітуляції серед нещодавніх покупців. Якщо ці показники продовжать погіршуватися, ринок може зіткнутися з новою хвилею розпродажів. Однак, як показує історія, саме в моменти максимального страху та зневіри часто формуються локальні цінові дна. Якщо біткоїн стабілізується на поточних рівнях, та сама активність, яка зараз відображає стрес, може обернутися сигналом виснаження продавців.
Експертна думка Cryptalist: Ми спостерігаємо класичний етап «вичавлювання» слабких рук. Масштаб збитків серед STH можна порівняти з періодами, що передували значним розворотам, але це не гарантія. Ключове питання — чи зможе купівельна спроможність на нижчих рівнях поглинути цей приплив ліквідності. Якщо так — ми побачимо дно. Якщо ні — біткоїн може протестувати зону $55 000–$57 000, де проходять важливі структурні підтримки.