Тиск інституціоналів на біткоїн: індекс Coinbase Premium йде в мінус на 40 днів
Ринок біткоїна переживає затяжний період ведмежого тиску з боку великих гравців. Аналіз даних із платформи CryptoQuant показує, що індекс Coinbase Premium, ключовий індикатор настроїв інституційних інвесторів, не повертався в позитивну зону з 15 травня. Це вже майже 40 днів стійкого негативного сигналу.
Що таке Coinbase Premium і чому це важливо?
Цей індекс відображає різницю в ціні біткоїна між Binance (орієнтованою на роздрібних трейдерів) та Coinbase Advanced (платформою для професіоналів та інституціоналів). Коли ціна на Coinbase нижча, ніж на Binance, це свідчить про те, що великі власники активів налаштовані на продаж. Поточна ситуація — класична ознака втечі від ризику серед «китів» та фондів.
Макроекономічний фон лише погіршує картину
Свіжі дані щодо індексу витрат на особисте споживання (PCE) у США виявилися вищими за прогнози: загальний показник склав 4,1% проти очікуваних 4,0%, а базовий PCE — 3,4% проти 3,3%. Це найвищі рівні з квітня 2023 року. Зростання інфляції, частково підігріте геополітичною напруженістю навколо Ірану та США, практично виключає можливість швидкого пом'якшення грошово-кредитної політики ФРС.
Додатковим ударом стали дані щодо ВВП, який зріс на 2,1% — значно сильніше за очікування. Поєднання сильної економіки та високої інфляції ставить ФРС у вкрай незручне становище: підстав для зниження ставок немає, а ймовірність чергового посилення політики знову зростає.
Прогноз та висновки
У таких умовах втеча інституціоналів від ризикових активів, включаючи біткоїн, не демонструє ознак ослаблення. Поки макроекономічний фон залишається несприятливим, тиск продавців з боку великих власників зберігатиметься. Ринку знадобиться або покращення макростатистики, або значний каталізатор (наприклад, схвалення ETF на спотовий біткоїн), щоб переломити цей тренд.
Моя експертна думка: Поточна ситуація нагадує класичну «пастку для биків». Інституціонали використовують будь-яке локальне зростання для фіксації прибутку, а роздрібні інвестори поки не готові викуповувати ці обсяги. Ключовий рівень підтримки — $58 000–$60 000. Якщо його буде пробито, наступна зупинка — $52 000. Купувати зараз можна лише з розрахунком на довгострокову перспективу, але не на швидкий відскок.