Тиск інституціоналів на біткоїн: Coinbase Premium йде в мінус на 40 днів
Ринок біткоїна переживає один із найтриваліших періодів тиску з боку великих гравців. Аналіз даних із ключових бірж показує, що індекс Coinbase Premium — різниця в ціні BTC між Coinbase Advanced та Binance — не виходить у позитивну зону вже близько 40 днів, починаючи з 15 травня. Це тривожний сигнал для всіх, хто стежить за настроями інституційних інвесторів.
Coinbase Advanced традиційно обслуговує професійних та інституційних клієнтів, тоді як Binance залишається головною платформою для роздрібних трейдерів. Коли ціна на Coinbase стабільно нижча, це свідчить про ведмежий настрій саме серед «китів». Вони не просто фіксують прибуток, а активно тиснуть на ціну, позбавляючись активів.
Макроекономічний фон: інфляція б'є по ризикових активах
Така динаміка — прямий відбиток поточної макроекономічної ситуації. Нещодавні дані щодо індексу витрат на особисте споживання (PCE) виявилися вищими за прогнози: загальний показник склав 4,1% проти очікуваних 4,0%, а базовий PCE — 3,4% проти 3,3%. Це найвищі рівні з квітня 2023 року.
Зростання інфляції, частково спровоковане геополітичною напруженістю між Іраном та США, знижує шанси на пом'якшення грошово-кредитної політики ФРС. До того ж дані щодо ВВП вийшли на рівні 2,1%, що значно перевищило прогнози. Сильна економіка в поєднанні з високою інфляцією позбавляє регулятора підстав для зниження ставки. Навпаки, ймовірність додаткового посилення політики знову повертається на порядок денний.
Висновок: тиск збережеться
У таких умовах втеча від ризику серед великих інвесторів залишається стійкою. Інституціонали продовжують тиснути на біткоїн, і поки немає ознак ослаблення цього тиску. Ринок затиснутий між макроекономічними реаліями та відсутністю каталізаторів для зростання. Поки Coinbase Premium не повернеться в плюс, говорити про зміну тренду передчасно.
Моя думка: Поточна ситуація — класичний приклад того, як макроекономіка переважує внутрішньоринкові фактори. Інституціонали не будуть нарощувати позиції, доки ФРС не подасть сигнал про пом'якшення. До цього моменту біткоїн, швидше за все, залишиться в діапазоні або продовжить консолідацію з ризиком нового зниження.