Акції Metaplanet впали до річного мінімуму: 40 177 BTC не рятують від розпродажу
26 червня котирування японської біткоїн-компанії Metaplanet обвалилися до 52-тижневого мінімуму, досягнувши позначки близько 195 єн за акцію. Це різке падіння відбувається на тлі того, що, за моїми даними, корпоративний гаманець Metaplanet містить значні 40 177 BTC.
Аналіз звітності за перший квартал показує, що компанія придбала 5 075 BTC на суму приблизно $405,5 млн, із середньою ціною входу $79 898 за монету. Однак, незважаючи на агресивне накопичення цифрового активу, ринок оцінює Metaplanet через призму розмивання акціонерного капіталу, збитків від корекції курсу біткоїна та сумнівів у здатності фірми ефективно залучати подальше фінансування.
Інвестори, очевидно, зосереджуються на негативних аспектах стратегії: розмивання часток існуючих акціонерів через часті емісії для купівлі BTC, а також потенційна необхідність фіксації збитків, якщо ціна біткоїна продовжить знижуватися. Поточна ситуація демонструє, що навіть великі резерви в першій криптовалюті не гарантують захисту від тиску на фондовому ринку, особливо коли загальний тренд на ризиковані активи слабшає.
Мій коментар: Падіння акцій Metaplanet до річного мінімуму — це класичний приклад розбіжності між балансовою вартістю криптоактивів та ринковою оцінкою бізнесу. Інвестори голосують проти поточної моделі фінансування, побоюючись, що компанія купує біткоїн за завищеними цінами, використовуючи борг або розмивання, що створює подвійний важіль збитків при корекції. Поки BTC не покаже впевненого відновлення вище середньої ціни покупки Metaplanet, тиск на акції, ймовірно, збережеться.