USDT обігнав Ethereum за повністю розведеною оцінкою: новий етап домінування стейблкоїнів
На ринку цифрових активів відбулася знаменна подія: повністю розведена оцінка (FDV) стейблкоїна USDT від компанії Tether досягла $191,5 млрд, перевищивши аналогічний показник Ethereum, який становить $189,5 млрд. Ці дані, зафіксовані на платформі CoinGecko, підкреслюють фундаментальний зсув у структурі капіталізації криптоекономіки.
FDV відображає гіпотетичну вартість активу за умови емісії всіх запланованих токенів. У випадку з USDT це означає, що ринок оцінює потенціал стейблкоїна вище, ніж у провідної смарт-контрактної платформи. Однак за ринковою капіталізацією USDT поки поступається Ethereum: $186,1 млрд проти $189,7 млрд. Розрив становить лише близько $3,6 млрд, що робить подолання цього порогу питанням найближчих тижнів або навіть днів.
Цей тренд відображає зростаючу роль стейблкоїнів в екосистемі DeFi та традиційних фінансах. USDT, як основний інструмент для хеджування волатильності та забезпечення ліквідності, продовжує зміцнювати свої позиції. Водночас Ethereum, незважаючи на перехід до Proof-of-Stake та розвиток L2-рішень, стикається з тиском з боку конкурентів та уповільненням темпів зростання мережі.
З моєї точки зору, перевищення USDT позначки Ethereum за FDV — це не просто статистичний курйоз, а сигнал про те, що ринок дедалі більше цінує утилітарні, стабільні активи, а не спекулятивні платформи. Якщо ця тенденція збережеться, ми можемо побачити перерозподіл капіталу на користь стейблкоїнів, що матиме довгостроковий вплив на структуру крипторинку.