OpenAI може відкласти IPO: урок SpaceX змушує переглянути терміни
Керівництво OpenAI, за моїми даними, закликає з обережністю ставитися до термінів виходу компанії на біржу. Причина — бурхливий, але вкрай нестабільний старт SpaceX, який наочно продемонстрував ризики великих розміщень акцій в AI-секторі.
Ринок ставить на затримку
На Polymarket трейдери оцінюють ймовірність того, що OpenAI не проведе IPO до кінця 2026 року, у 30–40%. Цей прогноз відображає скептичні настрої на ринку: інвестори явно сумніваються у швидкому виході компанії на біржу.
SpaceX: зліт та падіння
SpaceX розмістила акції за ціною $135 за штуку в рамках масштабного IPO на $75 млрд 11 червня 2026 року. У перший день торгів (тікер SPCX) ціна стартувала з позначки $150, а до 17 червня піднялася вище $225. Капіталізація компанії на короткий час перевищила $2 трлн.
Однак дуже швидко ситуація змінилася. Акції SpaceX майже повністю втратили початкове зростання та різко пішли вниз. Станом на 26 червня SPCX торгується близько $152,86 — майже без змін відносно вартості розміщення після кількох днів із двозначними відсотками падіння.
Така волатильність — спочатку швидке зростання, потім відкат на 25–30% — тепер, за моїми відомостями від інсайдерів, впливає на рішення ради директорів OpenAI.
OpenAI схиляється до відстрочки розміщення
OpenAI подала конфіденційну заявку до SEC 8 червня, але одразу зазначила, що терміни публічного розміщення поки не визначені.
«Ми не поспішаємо, тому що є завдання, які простіше вирішити, залишаючись приватною компанією», — заявили в OpenAI.
Фінансовий директор OpenAI Сара Фрайар, за моїми даними, пропонує дочекатися 2027 року на тлі великих витрат, необхідності інвестувати в обчислювальну інфраструктуру та складнощів із публічною звітністю.
Думка CEO Сема Альтмана розходиться з колегами — він наполягає на швидшому виході на ринок. Інсайдери зазначають: кейс SpaceX посилює побоювання учасників ринку.
Чому це важливо для інвесторів
Навіть найгучнішим розміщенням зараз доводиться стикатися з жорсткою оцінкою прибутковості та ризиків після закінчення лок-ап періоду.
Остання приватна оцінка OpenAI сягала $850 млрд — за такого рівня очікувань публічний ринок не прощає помилок.
Вікно для виходу OpenAI на біржу поки відкрите, але ситуація залишається невизначеною.
Моя експертна оцінка: Історія SpaceX — це чіткий сигнал для всього tech-сектору. Ринок більше не готовий сліпо преміювати «хайпові» історії. Для OpenAI, з її колосальними витратами на інфраструктуру та неясним шляхом до прибутку, поспішне IPO може обернутися репутаційним та фінансовим фіаско. Затримка до 2027 року виглядає не просто розумною, а необхідним запобіжним заходом.