Аналітик Cryptalist: Ведмежий сигнал від Strategy вказує на локальне дно біткоїна у $42 000 до кінця 2026 року
Ринок біткоїна знову опиняється в зоні турбулентності, і провідні гравці галузі сходяться на думці: нас чекає суттєва корекція. Один із найбільших китайських майнерів, засновник пулу BTC.TOP Цзян Чжоуер, прогнозує падіння першої криптовалюти до позначки $42 000–$44 000. Цей сценарій практично ідентичний нещодавній заяві співзасновника BitMEX Артура Хейса, який очікує зниження до $40 000 протягом найближчих півроку.
Сигнал від акцій MSTR: mNAV на мінімумах 2022 року
Ключовий аргумент Цзяна — критичне падіння показника mNAV (скоригованої чистої вартості активів) компанії Strategy (тикер MSTR). Цей індикатор відображає співвідношення ринкової ціни акцій компанії до вартості належного їй біткоїна в перерахунку на одну акцію. Зараз mNAV опустився до рівня 0,72, що майже відповідає мінімумам травня 2022 року — періоду, що передував обвалу ринку.
Важливо розуміти: сам по собі мінімум mNAV не є точним ціновим орієнтиром для біткоїна. Як підкреслює Цзян, цей сигнал вказує на недооцінку акцій Strategy ринком, а не на дно самого активу. У 2022 році, після досягнення мінімуму mNAV при ціні біткоїна близько $31 000, ринок впав ще на 50% — до $15 650 на тлі краху FTX. Розрив між двома точками склав майже півроку.
Циклічна модель та часові рамки
Для визначення термінів Цзян використовує модель чотирирічного циклу, порівнюючи ринкові рухи з «затухаючими відскоками м'яча». Згідно з цією логікою, локальне дно поточного низхідного тренду може припасти на 31 жовтня 2026 року. Сам майнер уже тримає короткі позиції та планує агресивно повертатися до покупок біля дна — стратегія, яку він успішно застосовував протягом кількох халвінгів.
Артур Хейс: тактичний ведмежий погляд на тлі бичачого прогнозу
Артур Хейс, своєю чергою, дійшов схожого висновку, але іншим шляхом. У нещодавньому інтерв'ю він заявив, що біткоїн може опуститися до $40 000 протягом найближчих півроку. Однак це радше тактична ставка: він хеджує позиції пут-спредами (опційна стратегія захисту від падіння), але, як і раніше, очікує зростання вище $200 000 до кінця року. Таким чином, корекція до $40 000 розглядається ним як тимчасова «купівельна зона», а не фундаментальний розворот тренду.
На момент аналізу біткоїн торгується близько $61 345, втративши 2,3% за добу. Рівень $42 000, названий Цзяном, знаходиться приблизно на 30% нижче поточних значень, а позначка $40 000 від Хейса передбачає падіння майже на 35%.
Моя професійна думка: Сценарій із падінням до $40 000–42 000 виглядає реалістичним у рамках поточного ведмежого циклу, особливо з огляду на тиск з боку макроекономічних факторів та уповільнення інституційного попиту. Однак повторення історії 2022 року, коли мінімум mNAV випереджав дно біткоїна на півроку, малоймовірне — ринок став більш ефективним, а ліквідність — більш фрагментованою. Інвесторам варто готуватися до покупок у цьому діапазоні, але не поспішати: сигналом до входу має стати не досягнення конкретної ціни, а зміна динаміки mNAV та стабілізація обсягу торгів.