Ведмежий консенсус: Біткоїн може впасти до $42 000 на тлі сигналів від MSTR
Ринок криптовалют готується до серйозної корекції. Мій аналіз показує, що консенсус серед ключових гравців індустрії щодо локального дна біткоїна стає дедалі очевиднішим. Один із провідних китайських майнерів, засновник пулу BTC.TOP, прогнозує падіння першої криптовалюти до діапазону $42 000–44 000. За його оцінками, ця подія відбудеться до кінця 2026 року.
Ключовий ведмежий сигнал: mNAV Strategy
Основний аргумент на користь такого сценарію — критичне падіння показника mNAV (скоригованої чистої вартості активів) компанії Strategy (тикер MSTR). Цей мультиплікатор відображає співвідношення ринкової ціни акцій компанії до обсягу біткоїна в перерахунку на одну акцію. Зараз mNAV опустився до рівня 0,72, що практично повторює мінімуми травня 2022 року. Коли цей показник нижчий за 1,0, ринок оцінює компанію дешевше, ніж її власний запас біткоїна — вкрай ведмежий сигнал.
Минулого разу mNAV досяг дна у травні 2022 року за ціни біткоїна близько $31 000. Однак потім актив продовжив падіння до $15 650 у листопаді того ж року на тлі краху біржі FTX. Розрив між цими точками склав близько півроку. Як справедливо зазначає майнер, мінімум mNAV — це ще не мінімум ціни біткоїна.
Циклічна модель і таймінг
Терміни прогнозу ґрунтуються на моделі чотирирічного циклу, яку аналітик порівнює з затухаючими відскоками м'яча. Згідно з цією логікою, дно поточного низхідного руху може припасти на 31 жовтня 2026 року. Сам майнер уже відкрив короткі позиції та планує повертатися до покупок лише біля дна.
Співзвучний прогноз від співзасновника BitMEX
Примітно, що до схожого висновку, але іншим шляхом, дійшов і Артур Хейс. У нещодавньому інтерв'ю він заявив, що біткоїн може опуститися до $40 000 найближчим півріччям. Однак його ставка радше тактична, ніж фундаментальна. Хейс хеджує позиції пут-спредами, але загалом, як і раніше, розраховує на зростання до $200 000 до кінця року.
На момент написання аналізу біткоїн торгується близько $61 345, втративши 2,3% за добу. Рівень $42 000 передбачає падіння приблизно на 30% від поточних значень, а позначка $40 000 від Хейса — майже на 35%.
Моя експертна думка: Збіг прогнозів таких різних гравців — майнера з багаторічним досвідом переживання халвінгів і ветерана деривативного ринку — заслуговує на увагу. Однак ключове питання в тому, чи повторить mNAV історію та чи випередить ціну на півроку. Якщо так, то на нас чекає затяжний, але не катастрофічний ведмежий ринок. Якщо ні — корекція може бути глибшою та швидшою. У будь-якому разі, поточна конфігурація ринку вимагає від інвесторів підвищеної обережності та готовності до волатильності.