SpaceX задав тривожний сигнал: OpenAI може відкласти IPO до 2027 року
Керівництво OpenAI виявляє надзвичайну обережність щодо термінів свого довгоочікуваного первинного публічного розміщення (IPO). Головним каталізатором перегляду планів є бурхливий, але надзвичайно волатильний дебют акцій SpaceX на фондовому ринку. Кейс SpaceX наочно продемонстрував ризики, з якими стикаються мега-розміщення в секторі високих технологій, і змусив раду директорів OpenAI переглянути таймінг.
Трейдери на платформі Polymarket вже оцінюють ймовірність того, що OpenAI не проведе IPO до кінця 2026 року, у діапазоні 30–40%. Ці цифри відображають зростаючий скепсис та обережність на ринку, де ставки сягають астрономічних величин.
Нагадаю динаміку SpaceX: компанія розмістила акції по $135 за штуку в рамках масштабного IPO на $75 млрд 11 червня 2026 року. У перший день торгів (тікер SPCX) ціна стартувала з позначки $150, а до 17 червня злетіла вище $225, тимчасово піднявши капіталізацію компанії вище $2 трлн. Однак за цим послідував стрімкий обвал. До 26 червня акції SpaceX торгувалися близько $152,86 — майже без змін відносно ціни розміщення, після серії днів із двозначними відсотковими падіннями.
Така волатильність — спочатку вибухове зростання, потім відкат на 25–30% — тепер, за інформацією інсайдерів, безпосередньо впливає на рішення ради директорів OpenAI. Сара Фраєр, за даними джерел, пропонує зачекати до 2027 року, вказуючи на величезні витрати, необхідність масштабних інвестицій в обчислювальну інфраструктуру та складнощі, пов'язані з публічною звітністю. Водночас CEO Сем Олтмен наполягає на швидшому виході на ринок.
Навіть найгучнішим розміщенням зараз доводиться стикатися з жорсткою оцінкою прибутковості та ризиків після закінчення лок-ап періоду. Остання приватна оцінка OpenAI сягала $850 млрд — за такого рівня очікувань публічний ринок не прощає помилок.
Мій аналіз: Вікно для виходу OpenAI на біржу поки відкрите, але ситуація залишається надзвичайно невизначеною. Інвесторам варто уважно стежити за відновленням акцій SpaceX у липні, можливими кроками Anthropic та квартальними результатами самої OpenAI. Навіть якщо розміщення відбудеться із затримкою, більш стійкий лістинг здатен принести історичну дохідність, але лише за умови, що компанія зможе продемонструвати життєздатні доходи від AI-технологій на тлі зниження інтересу до стратегій «зростання будь-якою ціною». У поточних умовах затримка — це не слабкість, а ознака зрілості та стратегічного мислення.