Біткоїн готується до глибокої корекції: два важковаговики бачать дно на рівні $40 000
Ринок біткоїна чекає серйозне випробування. За моїм глибоким аналізом, консенсус серед ключових гравців індустрії починає складатися на користь значного зниження. Один із найавторитетніших китайських майнерів, засновник пулу BTC.TOP Цзянь Чжоуер, чітко окреслив локальне дно для першої криптовалюти — зона $42 000–$44 000. Ця мета практично збігається з нещодавнім прогнозом співзасновника BitMEX Артура Хейса, який назвав позначку $40 000.
Незважаючи на те, що біткоїн торгується в районі $61 000, я бачу, як наростає тиск. Втрати в 2,3% за добу — лише вершина айсберга. Реальна картина набагато глибша, і вона криється в поведінці акцій компанії Strategy (MSTR).
Ведмежий сигнал від MSTR: mNAV падає до мінімумів 2022 року
Головний аргумент Чжоуера — це індикатор mNAV, який відображає співвідношення ринкової ціни акцій Strategy до вартості біткоїна в перерахунку на одну акцію. Зараз цей показник опустився майже до 0,7. Це критичний рівень, який востаннє спостерігався в травні 2022 року, коли ринок тільки починав своє піке.
Важливо розуміти: mNAV нижче 1,0 означає, що ринок оцінює компанію дешевше, ніж її власний запас біткоїна. Це потужний сигнал недовіри. Чжоуер трактує це як ведмежий індикатор, що віщує подальше падіння самого BTC. Він справедливо зазначає, що мінімум mNAV — це ще не мінімум ціни біткоїна. У 2022 році, коли mNAV досяг дна, біткоїн коштував близько $31 000, але потім обвалився до $15 650 після краху FTX. Розрив між сигналом і фактичним дном становив близько пів року.
Циклічність і тактика: коли чекати дна?
Чжоуер застосовує модель чотирирічного циклу, порівнюючи ринкові коливання з затухаючими відскоками м'яча. Згідно з його логікою, дно поточної корекції може припасти на 31 жовтня 2026 року. Сам майнер уже відкрив короткі позиції і планує повертатися до покупок тільки біля самого дна.
Артур Хейс, своєю чергою, підходить до питання більш тактично. Його мета в $40 000 — це хеджувальна ставка, а не фундаментальний прогноз. Він використовує пут-спреди для захисту від падіння, але при цьому зберігає бичачий настрій на кінець року, очікуючи зростання вище $200 000.
Мій експертний погляд: Я вважаю, що сценарій падіння до $40 000–$42 000 вкрай імовірний у середньостроковій перспективі. Сигнал від mNAV надто сильний, щоб його ігнорувати. Однак інвесторам варто бути готовими до того, що фактичне дно може виявитися нижчим і настати пізніше, ніж припускають поточні моделі. Ключове питання — чи повторить mNAV свій патерн 2022 року і чи випередить ціну на пів року. Якщо так, то на нас чекає затяжна і болісна корекція.