Новини криптоміра

Федеральна резервна система США підбила підсумки щорічного стрес-тестування найбільших банків країни. Висновок однозначний: усі 32 системно значущі кредитні організації зберігають капітал вище мінімальних нормативів, навіть в умовах змодельованої жорсткої рецесії. При цьому гіпотетичний сценарій передбачав сукупні збитки за кредитним портфелем у розмірі $708 млрд.

Що закладено в сценарій?

Стрес-тест, обов'язковий для банків з активами від $100 млрд (до вибірки увійшли JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs та Morgan Stanley), моделював надзвичайно важкі макроекономічні умови. У гіпотетичній моделі регулятор заклав зростання безробіття до 10%, падіння комерційної нерухомості на 39%, а житла — на 30%. Економіка скорочується на 4,6%, а фондові індекси падають на 58%, що різко посилює тиск на корпоративне кредитування.

Де зосереджені основні втрати?

Найбільші збитки, як і очікувалося, припали на портфель кредитних карток — близько $200 млрд. Корпоративні та промислові позики принесли ще приблизно $160 млрд збитків, а кредити під комерційну нерухомість — близько $75 млрд. Однак, незважаючи на такі масштабні цифри, сукупний рівень капіталу банків знизився лише на 1,6 відсоткового пункту — з 12,8% до 11,2%. Це помітно вище мінімальних вимог ФРС.

Чому система встояла?

Ключовим фактором, що пом'якшив удар, стали високі процентні доходи банків. Модель заклала менш агресивне зниження ставок, ніж роком раніше, що дозволило кредитним організаціям генерувати достатній прибуток для покриття збитків. Крім того, свою роль відіграли сильні фінансові результати останніх кварталів. Як зазначила заступниця голови ФРС з нагляду Мішель Боуман, результати тесту — це прямий доказ стійкості банківського сектору.

«Сьогоднішні підсумки підкреслюють надійність банківської системи. Ми продовжуємо робити стрес-тести прозорішими та зручнішими для всіх — думка суспільства допоможе нам удосконалювати цей процес і зміцнювати довіру до його результатів», — заявила Боуман.

Вимоги до капіталу за підсумками тестів не зміняться. Чинні нормативи залишаться в силі до 2027 року, після чого ФРС впровадить нові розрахункові моделі, розроблені з урахуванням зворотного зв'язку від учасників ринку. Це означає, що найближчі три роки банки працюватимуть у звичному регуляторному полі, що дає ринку визначеність.

Коментар аналітика: Проходження стрес-тесту зі збитками у $708 млрд — це, безсумнівно, сильний сигнал для ринку. Однак не варто забувати, що модель ФРС не враховує сценарії системної кризи ліквідності, подібної до тієї, що ми спостерігали у 2023 році з крахом Silicon Valley Bank. Стійкість капіталу — це важливо, але не єдиний фактор стабільності. Справжня перевірка для банківської системи настане, коли висока інфляція та жорстка грошово-кредитна політика почнуть реально тиснути на якість активів.