Найбільші банки США пройшли стрес-тест ФРС: збитки у $708 млрд не стали вироком
Федеральна резервна система США завершила щорічну перевірку стійкості найбільших банків країни. Результати вражають: усі 32 кредитні організації, які брали участь у стрес-тесті, продемонстрували здатність зберігати капітал вище мінімальних нормативів навіть в умовах гіпотетичної глибокої рецесії. При цьому змодельовані збитки за кредитним портфелем сягнули астрономічної суми у $708 млрд.
Регулятор оцінював, чи зможуть системно значущі банки продовжувати кредитувати економіку під час спаду. Сукупний рівень капіталу знизився лише на 1,6 відсоткового пункту — з 12,8% до 11,2%, що помітно вище меж, встановлених регулятором. Це наочний доказ міцності банківської системи.
Що закладено в сценарій?
Гіпотетичний сценарій мало відрізнявся від торішнього. ФРС змоделювала зростання безробіття до 10%, падіння цін на комерційну нерухомість на 39% та житло — на 30%. Економіка в цій моделі скорочувалася на 4,6%, а фондові індекси обвалювалися на 58%, що посилювало втрати за бізнес-кредитами.
Найбільші втрати припали на кредитні картки — близько $200 млрд. За комерційними та промисловими позиками збитки склали приблизно $160 млрд, а за комерційною нерухомістю — ще близько $75 млрд.
Чому банки вистояли?
Капітал просів найсильніше з двох причин: через величезні обсяги збитків за кредитами та жорсткі припущення у стрес-моделі. Свою роль відіграли й слабші очікувані доходи від вкладень — модель заклала менш помітне зниження ставок, ніж роком раніше.
Однак пом'якшити удар допоміг вищий процентний дохід. Сильні нещодавні результати банків та помірне зниження ставок у сценарії дозволили перекрити обидва негативні фактори. Заступниця голови ФРС з нагляду Мішель Боуман назвала результати доказом стійкості банківського сектору.
«Сьогоднішні підсумки підкреслюють надійність банківської системи. Ми продовжуємо робити стрес-тести прозорішими та зручнішими для всіх — думка громадськості допоможе нам удосконалювати цей процес і зміцнювати довіру до його результатів», — заявила Боуман.
Вимоги до капіталу за підсумками тестів не змінюватимуться. Чинні нормативи залишаться в силі до 2027 року — тоді ФРС запровадить нові розрахункові моделі, розроблені з урахуванням зворотного зв'язку.
Мій аналіз: Результати стрес-тесту — потужний сигнал для ринку. В епоху невизначеності, коли криптовалюти та традиційні активи конкурують за капітал, стабільність банківської системи США залишається ключовим якорем. Для криптоінвесторів це означає, що ймовірність системної банківської кризи, яка могла б спровокувати втечу в цифрові активи або, навпаки, масову ліквідацію позицій, поки мінімальна. Однак не варто забувати: стрес-тести — це модель, а реальність завжди складніша.