Найбільші банки США витримали найжорсткіший стрес-тест ФРС: збитки у $708 млрд не зламали систему
Федеральна резервна система (ФРС) США завершила щорічний стрес-тест, і результати вражають. Усі 32 найбільших банки країни продемонстрували здатність зберігати капітал вище мінімальних нормативів навіть в умовах гіпотетичної глибокої рецесії. Примітно, що регулятор заклав у сценарій сукупні потенційні збитки за кредитами на суму понад $708 мільярдів.
Мета цього тесту, обов'язкового для банків з активами від $100 млрд, — перевірити, чи зможуть системно значущі фінансові інститути продовжувати кредитувати економіку під час спаду. До вибірки цього року увійшли такі гіганти, як JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs та Morgan Stanley.
Деталі гіпотетичного колапсу
Сценарій, змодельований ФРС, був суворим: безробіття злітає до 10%, комерційна нерухомість дешевшає на 39%, житло — на 30%, а економіка скорочується на 4,6%. Фондові індекси в цій моделі впали на 58%, що різко збільшило втрати за бізнес-кредитами. Незважаючи на це, сукупний рівень капіталу знизився лише на 1,6 відсоткового пункту — з 12,8% до 11,2%, що все ще значно вище встановлених регулятором меж.
Найбільші очікувані втрати припали на кредитні картки — близько $200 млрд. Комерційні та промислові позики принесли збитки приблизно в $160 млрд, а комерційна нерухомість — ще близько $75 млрд. Капітал просів найсильніше через два фактори: величезних обсягів кредитних збитків та жорстких припущень у моделі. Свою роль відіграли й слабші очікувані доходи від інвестицій — модель заклала менш помітне зниження ставок, ніж роком раніше.
Чому система встояла?
Пом'якшити удар допоміг вищий процентний дохід. Підтримку забезпечили сильні нещодавні результати банків та помірне зниження ставок у сценарії — цього вистачило, щоб перекрити обидва негативні фактори. Заступниця голови ФРС з нагляду Мішель Боуман назвала результати доказом стійкості банківського сектору. Важливо зазначити, що чинні нормативи залишаться в силі до 2027 року, після чого ФРС введе нові розрахункові моделі з урахуванням зворотного зв'язку.
Коментар експерта: Цей стрес-тест — потужний сигнал для ринків, особливо для інвесторів у криптовалюти та DeFi. Стійкість традиційної банківської системи знижує ризики системних збоїв, які могли б спровокувати паніку та перетік капіталу в цифрові активи. Однак для нас, аналітиків, важливіше інше: здатність банків абсорбувати збитки в $708 млрд підтверджує, що регулятори не поспішатимуть із радикальним посиленням політики, що загалом позитивно для ризикованих активів, включаючи криптовалюти.